記者 辛圓

2025年超長期特別國債今日開閘。

根據(jù)財(cái)政部安排，今年超長期特別國債總計(jì)1.3萬億元，分為20年期、30年期和50年期三種，共發(fā)行21期，發(fā)行時間從4月至10月。其中，4月24日將首發(fā)20年期、30年期特別國債，付息方式為按半年付息；5月23日將首發(fā)50年期特別國債。

華創(chuàng)證券在研報(bào)中指出，2025年超長期特別國債計(jì)劃進(jìn)度較2024年同期更快，1.3萬億安排在4-10月份發(fā)完，2024年是5-11月。

“若各期限規(guī)模占比和單只規(guī)模的 ‘大小月’節(jié)奏參考2024年，預(yù)計(jì)超長期特別國債的發(fā)行高峰在5月和8月，單月達(dá)到2500億附近，其次是6月和9月，單月達(dá)到2200億附近，4月和7月發(fā)行規(guī)模或在 1000億-2000億之間，10月發(fā)行接近尾聲。”報(bào)告稱。

具體投向上，根據(jù)財(cái)政部的安排，8000億元用于更大力度支持“兩重”項(xiàng)目，5000億元用于加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策。其中，3000億元支持消費(fèi)品以舊換新，比上年增加1500億元；2000億元支持設(shè)備更新，比上年增加500億元。

穩(wěn)增長政策提振下，一季度投資和消費(fèi)均有不錯表現(xiàn)。分析師認(rèn)為，外部壓力明顯加大的背景下，宏觀政策將持續(xù)加力，這將為經(jīng)濟(jì)增長提供支撐。

國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，一季度，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比增長5.8%，比去年全年加快1.4個百分點(diǎn)。另外，數(shù)據(jù)顯示，3月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增長5.9%，較1-2月大幅上升1.9個百分點(diǎn)。累計(jì)來看，1-3月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增長4.6%，較去年全年加快1.1個百分點(diǎn)。

4月18日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確指出，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，要錨定經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)外貿(mào)，著力促消費(fèi)擴(kuò)內(nèi)需，著力優(yōu)結(jié)構(gòu)提質(zhì)量，做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，擴(kuò)投資促消費(fèi)，提振市場信心，是當(dāng)前對沖外部波動最有力的手段。

他預(yù)計(jì)，接下來會加速落實(shí)今年《政府工作報(bào)告》明確的政策措施，財(cái)政促消費(fèi)政策力度會進(jìn)一步加大。除了3000億元超長期特別國債資金支持耐用消費(fèi)品以舊換新外，不排除各地加大促消費(fèi)支持范圍，將更多普通消費(fèi)品和服務(wù)消費(fèi)納入進(jìn)來的可能。