界面新聞?dòng)浾?| 杜萌
又到了財(cái)報(bào)披露高峰期，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）在一季度對(duì)哪些上市公司進(jìn)行了布局？在AI熱潮的帶動(dòng)下，QFII青睞的行業(yè)是否有變化？
從QFII的名單來(lái)看，兩家中東主權(quán)財(cái)富基金——阿布達(dá)比投資局、科威特投資局現(xiàn)身多只能源股、能源電力企業(yè)的前十大流通股股東之列。
其中，阿布達(dá)比投資局在去年四季度階段性退出紫金礦業(yè)（601899.SH）前十大流通股東之列后，一季度再度現(xiàn)身，持股1.63億股，持倉(cāng)市值為29.56億元。一季度，阿布達(dá)比投資局還新晉成為東方鋯業(yè)（002167.SZ）的前十大流通股東，持股數(shù)量為210.02萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為1885.98萬(wàn)元。
科威特投資局今年一季度新晉成為英威騰（002334.SZ）前十大流通股股東，持倉(cāng)數(shù)量為523.64萬(wàn)股，市值為4554萬(wàn)元。
摩根士丹利國(guó)際、The?Goldman Sachs?Group, Inc.（高盛集團(tuán)）、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、摩根大通等多家外資機(jī)構(gòu)也在積極布局A股。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截止4月22日，QFII的身影已經(jīng)出現(xiàn)在64家上市公司的前十大流通股東中。其中，QFII對(duì)10只個(gè)股在前十大流通股東的基礎(chǔ)上進(jìn)行了進(jìn)一步加倉(cāng)，有另外42只個(gè)股的前十大流通股東中首次出現(xiàn)QFII的身影，12只個(gè)股被減持。
從板塊來(lái)看，機(jī)械、電氣設(shè)備、食品飲料、化工、有色、醫(yī)藥、TMT等是QFII主要布局板塊。QFII現(xiàn)身的64只個(gè)股中，機(jī)械類(lèi)個(gè)股有14只，電氣設(shè)備類(lèi)個(gè)股有8只，化工類(lèi)有6只，食品飲料類(lèi)有5只，汽車(chē)及零配件、醫(yī)藥類(lèi)個(gè)股各有4只。
具體來(lái)看，10只加倉(cāng)數(shù)量較多的個(gè)股中，摩根大通在一季度大手筆增持了中國(guó)西電（601179.SH）5112.42萬(wàn)股，季末持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到了1.54億股，占流通股比例達(dá)到了3%。該公司最近披露的一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52.45億元，同比增長(zhǎng)11.27%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)2.93 億元，同比增長(zhǎng)54.14%。該公司主營(yíng)變壓器、開(kāi)關(guān)、電容器、避雷器等零件，由于今年我國(guó)電網(wǎng)投資保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，公司預(yù)計(jì)高毛利的產(chǎn)品收入將繼續(xù)增加。
銀禧科技（300221.SZ）在一季度獲得摩根士丹利、瑞士聯(lián)合銀行、摩根大通三家QFII的加倉(cāng)，合計(jì)加倉(cāng)940.21萬(wàn)股，占流通股比例達(dá)到了2.39%。作為PEEK材料概念股，公司最近披露的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)業(yè)總收入5.15億元，歸母凈利潤(rùn)為1791.62萬(wàn)元。
從QFII的持股市值來(lái)看，截至一季度末，QFII持有14只個(gè)股的市值過(guò)億元。其中，法國(guó)巴黎銀行持有南京銀行（601009.SH）的數(shù)量維持在18.65億股，市值為192.64億元。阿布達(dá)比投資局持有紫金礦業(yè)（601899.SH）1.63億股，持倉(cāng)市值為29.56億元。阿布達(dá)比投資局對(duì)海大集團(tuán)（002311.SZ）減持了1263萬(wàn)股，但持股數(shù)量仍達(dá)到了2813.37萬(wàn)股，市值為7.75億元。摩根士丹利國(guó)際股份有限公司一季度減持了華測(cè)檢測(cè)（300012.SZ）1382萬(wàn)股，持股數(shù)量為6711.47萬(wàn)股，市值為6.87億元。
以QFII為代表的外資機(jī)構(gòu)正在持續(xù)看多中國(guó)市場(chǎng)。近日，路博邁集團(tuán)發(fā)布了二季度股票市場(chǎng)展望。路博邁集團(tuán)表示，“我們認(rèn)為投資者在中國(guó)股票中的持倉(cāng)比例仍相對(duì)較低，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利出現(xiàn)驚喜的可能性相對(duì)較高，我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的觀點(diǎn)為超配。中國(guó)新一輪信貸周期的萌芽正在顯現(xiàn)：房?jī)r(jià)已開(kāi)始企穩(wěn)，M2貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)有所上升，信貸增長(zhǎng)速度開(kāi)始加快。我們認(rèn)為，投資者在中國(guó)股票中的持倉(cāng)比例仍相對(duì)較低，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利出現(xiàn)驚喜的可能性相對(duì)較高，我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的觀點(diǎn)為超配。”
面對(duì)關(guān)稅政策擾動(dòng)全球金融市場(chǎng)，摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，從政策面、資金面、投資者情緒等因素來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)基礎(chǔ)仍然較好，待風(fēng)險(xiǎn)集中釋放后，市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)，依然看好中國(guó)資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。宏觀上，中國(guó)正處于周期復(fù)蘇起點(diǎn)，特朗普關(guān)稅政策對(duì)全球貿(mào)易格局帶來(lái)挑戰(zhàn)。在出口壓力增大背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)、內(nèi)循環(huán)刺激政策出臺(tái)節(jié)奏有望早于市場(chǎng)此前預(yù)期，或?qū)⑦呺H緩解關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。微觀上，科技自主、“內(nèi)循環(huán)、穩(wěn)增長(zhǎng)”，以及對(duì)非美地區(qū)擴(kuò)大開(kāi)放，或是投資人可以關(guān)注的投資線索。
日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了一季度GDP數(shù)據(jù)和3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。摩根士丹利投資管理新興市場(chǎng)股票團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)均明顯強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，其中，消費(fèi)延續(xù)回升、地產(chǎn)銷(xiāo)售跌幅收窄，關(guān)稅沖擊尚未顯現(xiàn)，超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短暫地抑制了投資者的政策預(yù)期。當(dāng)前影響宏觀基本面的重要因素是關(guān)稅能否緩和及國(guó)內(nèi)政策對(duì)沖力度，這也是影響市場(chǎng)短期演繹邏輯的核心變量。在這個(gè)背景下，大方向預(yù)計(jì)依然是內(nèi)需相關(guān)及自主可控方向。結(jié)構(gòu)上看，部分科技領(lǐng)域與宏觀基本面本身關(guān)系就較小，且為長(zhǎng)期主線，短期依賴(lài)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)偏好不再下降甚至階段性提升的環(huán)境下，是值得配置的方向。