界面新聞記者 | 楊志錦

界面新聞編輯 | 王姝

4月23日，上海市統(tǒng)計局發(fā)布2025年一季度上海市國民經濟運行情況：根據(jù)地區(qū)生產總值統(tǒng)一核算結果，一季度上海市實現(xiàn)地區(qū)生產總值12735.06億元，按不變價格計算，同比增長5.1%。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上海一季度金融業(yè)增加值2183.29億元，增長9.4%，拉動GDP增長約1.7個百分點。對比來看，上海一季度金融業(yè)增加值增速高于全國平均水平5.6個百分點，在全國處于領先水平。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示，一季度上海經濟增長穩(wěn)中有進，GDP同比增長5.1%，第三產業(yè)貢獻突出，占經濟總量超80%，凸顯服務業(yè)主導地位。其中，信息服務業(yè)（+13%）、交通運輸業(yè)（+10.8%）、金融業(yè)（+9.4%）領跑，數(shù)字經濟與現(xiàn)代服務業(yè)成為增長引擎。

據(jù)界面新聞記者了解，金融業(yè)增加值核算對象包括貨幣金融服務（主要是銀行業(yè)）、資本市場服務、保險業(yè)及其他金融業(yè)四大類。季度核算由于難以及時獲得相關基礎財務報表數(shù)據(jù)，以普查年度金融業(yè)增加值數(shù)據(jù)作為基準數(shù)據(jù)，然后參照人民幣存貸款余額增長速度、證券交易額增長速度、保費收入增長速度進行推算。

2024年監(jiān)管部門對貨幣金融服務業(yè)增加值的季度核算方式進行了調整優(yōu)化，從主要參考存貸款余額同比增速調整為參考凈利息收入和手續(xù)費及傭金凈收入進行季度核算，但二者增速和存貸款增速仍高度相關。分析來看，上海一季度金融業(yè)增加值增速較高主要因為證券交易額增長速度較高及貸款保持平穩(wěn)較快增長。

銀行業(yè)方面，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月末上海市中外資金融機構本外幣存款余額22.01萬億元，同比增長5.4%；貸款余額12.68萬億元，增長8.7%。

對比來看，一季度上海貸款增速要高于全國平均增速（6.9%）近兩個百分點，顯示上海實體經濟信貸需求較為強勁。

分部門來看，央行上?？偛康臄?shù)據(jù)顯示，一季度住戶部門中長期貸款增加1130億元，同比多增352億元。居民中長期貸款以個人住房按揭抵押貸款為主，一季度上海住戶部門中長期貸款多增主要因為上海房地產市場成交活躍，銀行房貸投放量增加。同時，存量房貸利率下調后，居民提前還貸的情況有所緩解。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度上海市場化新建商品住房成交面積增長10.5%；二手房市場持續(xù)升溫，二手住房成交面積增長51%，月成交套數(shù)連續(xù)6個月超過1.5萬套榮枯線，其中3月份達到2.7萬套，創(chuàng)2021年以來同期新高；房價止跌回升，3月份一二手房價格指數(shù)分別環(huán)比上漲0.7%和0.4%——上海房地產市場實現(xiàn)“小陽春”。

此外，一季度上海企（事）業(yè)單位中長期貸款增加1748億元，保持在較高水平。企業(yè)中長期貸款大多用來購置設備和項目投資，其變化與實體經濟的關聯(lián)度較高。

這也和其他宏觀數(shù)據(jù)匹配。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度上海固定資產投資總額同比增長6.5%，重大項目加快開工建設，一季度完成投資507.9億元，占全年投資計劃的21.2%。

證券業(yè)方面，股票市場穩(wěn)中有升，一季度上交所股票成交額同比增長39.3%，上海地區(qū)證券營業(yè)部成交額（不含回購）增長56.1%。

去年9月26日一攬子增量政策推出后，中國資本市場主要指數(shù)明顯上揚，今年初DeepSeek橫空出世使全球資本重估中國資產，一季度市場成交已經大幅回暖，指數(shù)運行中樞明顯抬升。

民生證券研究院首席經濟學家陶川表示，以史為鑒，在歷輪牛市中，股市的繁榮明顯放大了金融業(yè)對GDP的拉動作用，上一次可以追溯到2015年。而這一次，隨著2024年9月26日政治局會議以來兩市成交額創(chuàng)歷史新高，股市對GDP的拉動亦不容低估。