界面新聞記者 | 張曉云
出現(xiàn)凈值異常回撤的光大信托安享睿享系列產(chǎn)品又有新進(jìn)展。
近日，界面新聞記者獨(dú)家獲悉，光大信托安享系列睿享系列產(chǎn)品發(fā)布臨時(shí)公告披露相關(guān)事件進(jìn)展，稱已與私募基金公司上海通怡投資管理有限公司（下稱上海通怡）達(dá)成仲裁和解。
稍早前，界面新聞獲取的另一份《關(guān)于拓源安享等系列信托計(jì)劃與上海通怡仲裁和解事項(xiàng)的說明》顯示，目前存續(xù)的拓源安享等系列信托計(jì)劃中有28只信托計(jì)劃持有了通怡明曦8號私募證券投資基金，合計(jì)投資本金余額約1.76億元。光大信托和上海通怡雙方通過分步付款等達(dá)成和解，和解金額合計(jì)約19381萬元，即包含剩余未變現(xiàn)投資本金和計(jì)算至4月3日的每日資金占用利息。
就此和解事項(xiàng)，界面新聞向光大信托發(fā)去相關(guān)采訪問題，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
此外，光大信托與其余兩只私募基金的基金管理人浙江安誠數(shù)盈投資管理有限公司（下稱安誠數(shù)盈）還有45起仲裁案件。據(jù)了解，部分仲裁確定于2025年4月下旬至2025年5月上旬開庭審理。
達(dá)成仲裁和解
據(jù)了解，光大信托安享系列睿享系列產(chǎn)品披露的引發(fā)凈值異?；爻返娘L(fēng)險(xiǎn)投資底層，涉及4只私募基金，分別是安誠數(shù)盈安越浦盈私募證券投資基金（下稱安越浦盈）、安誠數(shù)盈安越嘉盈私募證券投資基金（下稱安越嘉盈）、通怡明曦8號私募證券投資基金（下稱通怡明曦8號）、信弘聚盈1號量化私募證券投資基金（下稱信弘聚盈1號）。
出現(xiàn)異?；爻泛?/span>，光大信托調(diào)查私募基金投資雪球結(jié)構(gòu)的場外衍生品合約、估值方法等事項(xiàng)，已在上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(上海國際仲裁中心)?（以下簡稱“仲裁委”）對私募基金管理人提起仲裁。
其中，上海通怡為通怡明曦8號的基金管理人，目前已成功裁成仲裁和解。
以光信·光祿·睿享全天候數(shù)量組合5號集合資信托計(jì)劃臨時(shí)公告為例，該信托計(jì)劃項(xiàng)下以上海通怡為被申請人的基金合同爭議仲裁案已于2025年3月21日由仲裁委開庭審理，光大信托與上海通怡通過仲裁程序達(dá)成和解。根據(jù)仲裁委出具的裁決文書，上海通怡應(yīng)向該信托計(jì)劃支付剩余投資本金16,120,000?元、計(jì)算至2025年4月3日資金占用損失1,133,427.89元、前期律師費(fèi)9640元和財(cái)產(chǎn)保全費(fèi)5000元，合計(jì)17,268,067.89元。
公告稱，上海通怡分三期支付前述款項(xiàng)，支付進(jìn)度為于2025年4月30日前支付2,672,925.25?元、于2025年5月31日前支付4,454,875.41?元、于2025年6月30日前支付10,140,267.23元；光大信托（代表信托計(jì)劃）應(yīng)于上海通怡支付第一期款項(xiàng)后三個(gè)工作日內(nèi)向法院申請解除對上海通怡采取的財(cái)產(chǎn)保全措施。若上海通怡未按照前述規(guī)定的期限支付任意一期欠付款項(xiàng)的，剩余欠付款項(xiàng)視為全部到期，光大信托（代表信托計(jì)劃）有權(quán)立即就剩余欠付款項(xiàng)直接向法院申請強(qiáng)制執(zhí)行。
公告稱，通過仲裁程序達(dá)成和解后，信托計(jì)劃持有的通怡明曦8號份額轉(zhuǎn)化為具有法律效應(yīng)的確定債權(quán)，信托計(jì)劃將從2025年4月11日起根據(jù)正式裁決文書體現(xiàn)該應(yīng)收債權(quán)價(jià)值，并在收到和解金額回款且根據(jù)信托合同約定支付信托費(fèi)用后及時(shí)向投資者進(jìn)行分配并出具分配報(bào)告。?
和解金額約2億
以上僅是一只產(chǎn)品（睿享全天候數(shù)量組合5?號）的和解金額。稍早前，界面新聞獲取的另一份《關(guān)于拓源安享等系列信托計(jì)劃與上海通怡仲裁和解事項(xiàng)的說明》（下稱文件）文件顯示，目前存續(xù)的拓源安享等系列信托計(jì)劃中有28只信托計(jì)劃持有了通怡明曦8號私募證券投資基金，合計(jì)投資本金余額約1.76億元。
該文件顯示，和解金額總計(jì)約19381萬元。構(gòu)成中包括由28只信托計(jì)劃投資通怡明曦8號的剩余未變現(xiàn)投資本金、信托計(jì)劃首筆投資明曦8號時(shí)點(diǎn)2023年2月8日至2025年4月3日期間每日資金占用利息合計(jì)（每日資金占用利息為當(dāng)日信托計(jì)劃投資通怡明曦8號存續(xù)本金余額*同期全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報(bào)價(jià)利率/360）、28只信托計(jì)劃因仲裁案支付的固定律師費(fèi)和財(cái)產(chǎn)保全費(fèi)構(gòu)成，和解金額合計(jì)約19381萬元。即28只信托計(jì)劃于2024年12月23日向投資人分配的通怡明曦8號贖回資金，資金占用利息也進(jìn)行計(jì)算。
3月底，就有知情人士向界面新聞透露光大信托和上海通怡將達(dá)成和解，上海通怡將在6月底向信托計(jì)劃支付投資本金和計(jì)算至4月3日的同期貸款利息。就此事項(xiàng)，界面新聞向光大信托求證，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
相關(guān)采訪消息與這次的文件說明吻合。
文件稱，出險(xiǎn)以來，光大信托密切關(guān)注私募基金底層合約變現(xiàn)情況，并與上海通怡持續(xù)保持溝通，以期在最大限度維護(hù)投資者權(quán)益的原則下，盡快完成資產(chǎn)處置。2025年3月以來，股市持續(xù)向好，通怡明曦8號凈值有所上漲，在上海通怡提出和解意愿后，為保障28只信托計(jì)劃委托人最大利益，公司對不同和解方案多次測算研究，經(jīng)過雙方多輪磋商，基本達(dá)成和解框架意向。然而2025年3月19日至2025年3月21日指數(shù)行情接連下跌，受此影響，上海通怡單方和解意愿突然減弱，不同意原和解框架。在3月21日庭審現(xiàn)場，歷時(shí)11個(gè)小時(shí)與上海通怡進(jìn)行溝通談判，最終在公司不懈努力和仲裁庭的積極調(diào)解下，雙方通過分步付款等達(dá)成和解。仲裁庭預(yù)計(jì)于4月初確認(rèn)雙方和解方案，并根據(jù)和解方案出具仲裁裁決。
在和解金的支付上，文件稱，雙方根據(jù)仲裁庭調(diào)解，確定和解金額分別于2025年4月底至2025年6月底分筆進(jìn)行支付，各個(gè)信托計(jì)劃將在收到回款金額后根據(jù)信托合同約定支付信托費(fèi)用后及時(shí)向投資者進(jìn)行分配并出具分配報(bào)告。
這里的分配報(bào)告指的就是前述每一只產(chǎn)品的臨時(shí)公告。臨時(shí)公告的披露同時(shí)也代表仲裁委的正式裁決文書已落定。
仲裁和解的必要性
與此同時(shí)，文件還描述了仲裁和解的必要性。
一是以法律程序縮短回款周期。通過仲裁和解一次性鎖定28只信托計(jì)劃未變現(xiàn)本金回收，相較于等待底層資產(chǎn)變現(xiàn)及仲裁裁決的漫長周期，和解方案將爭議解決進(jìn)程壓縮至法律程序可控范圍內(nèi)，顯著提升了信托財(cái)產(chǎn)回款效率。通過仲裁程序和解是獲得具有法律效力文書的保障，確保了整個(gè)解決過程的規(guī)范性和結(jié)果的可執(zhí)行性。
二是鎖定市場風(fēng)險(xiǎn)，收回全部投資本金。仲裁開庭時(shí)，通怡明曦8號持有的未變現(xiàn)合約對應(yīng)的保證金（即合約投資成本）約為1億元，此部分合約盈虧與市場密切相關(guān)，且和解時(shí)合約整體處于浮虧狀態(tài)，在高度不確定性的股票市場環(huán)境下，底層合約的未來收益亦具有不確定性，存在損失進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。以上海通怡提供的2025年3月28日通怡明曦8號基金凈值為例，基金市值約17168萬元，與和解金額19381萬元相比，差額約為2213萬元。
通過此次和解，市場波動產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者將由信托計(jì)劃轉(zhuǎn)移到私募基金管理人，實(shí)現(xiàn)信托計(jì)劃投資通怡明曦8號風(fēng)險(xiǎn)的出清，達(dá)到了收回全部投資本金及一定資金占用利息的目的。
雙方和解后，對于信托計(jì)劃持有的通怡明曦8號而言，該信托資產(chǎn)由基金份額轉(zhuǎn)化為具有法律效應(yīng)的確定債權(quán)，信托計(jì)劃在估值時(shí)將根據(jù)正式裁決文書體現(xiàn)該應(yīng)收債權(quán)價(jià)值。
三是法律強(qiáng)制執(zhí)行力保障回款安全。為避免和解后上海通怡不履行和解協(xié)議內(nèi)容，仲裁庭將主要參考雙方達(dá)成的和解協(xié)議出具仲裁裁決，具有強(qiáng)制執(zhí)行效力，若上海通怡拒不履行裁決書要求的付款義務(wù)，光大信托可以直接向法院申請強(qiáng)制執(zhí)行，強(qiáng)制執(zhí)行程序?qū)⒔o予投資回款提供相應(yīng)的保障。
安享睿享系列產(chǎn)品出現(xiàn)凈值回撤的同時(shí)，投資者方面向多級監(jiān)管投訴，并獲得回復(fù)。
2024年11月，有投資者收到甘肅金融監(jiān)管局的相關(guān)回復(fù)。
甘肅金融監(jiān)管局在給投資者回復(fù)中認(rèn)定光大信托在投中投后環(huán)節(jié)存在管理責(zé)任，認(rèn)定的內(nèi)容有六方面：一是投資雪球衍生品超出了基金合同的約定；二是使用成本法估值不符合基金合同約定；三是光大信托未穿透管理；四是光大信托存在管理不到位情況；五是止盈產(chǎn)品的部分投資收益實(shí)際來自于存續(xù)項(xiàng)目投資者投資本金；六是光大信托存在披露不到位情況。（詳見《【獨(dú)家】安享睿享系列凈值異?；爻泛罄m(xù)：監(jiān)管部門認(rèn)定光大信托存投中投后管理責(zé)任》）
但部分投資者并未完全認(rèn)同該結(jié)論，就此事向金監(jiān)總局提起復(fù)查申請，投資者于近日收到金監(jiān)總局的回復(fù)。針對其反映的"對超基金合同范圍投資及估值方法等事項(xiàng)光大信托僅為管理不到位責(zé)任不認(rèn)可""對無法證明投資管理團(tuán)隊(duì)故意滾動發(fā)行新的資金池類產(chǎn)品、將虧損轉(zhuǎn)嫁后續(xù)投資人不認(rèn)可"的問題，金監(jiān)總局認(rèn)為甘肅金融監(jiān)管局核查不到位，擬督促甘肅金融監(jiān)管局重新辦理該事項(xiàng)。（詳見《【獨(dú)家】光大信托安享睿享系列凈值異常回撤追蹤：金監(jiān)總局認(rèn)定甘肅局兩問題核查不到位，擬督促重辦》）
與安誠數(shù)盈仲裁待解
雖然出現(xiàn)異?；爻返陌蚕眍Ｏ硐盗械讓由婕?/span>4只私募基金，但在2024年8月，光大信托將產(chǎn)品底層能變現(xiàn)的資產(chǎn)變現(xiàn)，向投資者進(jìn)行了分配。
綜合2025年1月投資者說明會的現(xiàn)場答疑溝通和之后以附件的形式針對投資人較為集中關(guān)注的五大問題和要求進(jìn)行統(tǒng)一回復(fù)的文件，光大信托發(fā)起仲裁的對象為私募基金公司——上海通怡和安誠數(shù)盈（安越浦盈和安越嘉盈的基金管理人）。
光大信托在當(dāng)時(shí)的答疑中表示，出險(xiǎn)產(chǎn)品持有的未變現(xiàn)資產(chǎn)為3只出險(xiǎn)私募基金份額，3只私募基金均分別有已變現(xiàn)合約形成的現(xiàn)金類資產(chǎn)，2024年12月，光大信托已就通怡8號現(xiàn)金類資產(chǎn)完成份額贖回并向投資人進(jìn)行了分配，安越浦盈和安越嘉盈尚未接受信托計(jì)劃的贖回申請，光大信托已向安越浦盈和安越嘉盈的管理人所屬的證監(jiān)部門書面反映當(dāng)前贖回申請受阻的情況，并將爭取向證監(jiān)部門進(jìn)行現(xiàn)場匯報(bào)，以期獲得證監(jiān)部門的關(guān)注與支持，促使安越浦盈和安越嘉盈就現(xiàn)金類資產(chǎn)盡快辦理份額贖回和分配。
針對私募基金管理人的違約行為對出險(xiǎn)產(chǎn)品造成的損失，光大信托此次表示，于2024年8月起陸續(xù)代表信托計(jì)劃向仲裁委申請仲裁立案并已獲受理，涉及案件73起已獲受理。
扣除此次與上海通怡達(dá)成仲裁和解的28起案件，光大信托與安誠數(shù)盈的案件數(shù)量為45起。
據(jù)界面新聞多方采訪了解，部分仲裁確定于2025年4月下旬至2025年5月上旬開庭審理。
文件稱，光大信托和上海通怡的此次和解將為浙江安誠數(shù)盈的案件提供重要參考。盡管安誠數(shù)系列案件因案件數(shù)量較多、仲裁員數(shù)量較多、基金合約因建倉點(diǎn)位較高、疊加市場回調(diào)形成顯著浮虧，雙方達(dá)成和解可能存在較大難度，但光大信托將積極借鑒本次經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)秉持積極化解糾紛的態(tài)度，盡最大努力推動和解，同時(shí)做好仲裁與強(qiáng)制執(zhí)行的雙重準(zhǔn)備，以最大限度維護(hù)信托計(jì)劃的合法權(quán)益。