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株洲市淥口區(qū)、寧夏吳忠市利通區(qū)、駐馬店市遂平縣、齊齊哈爾市依安縣、保山市騰沖市、襄陽(yáng)市保康縣
長(zhǎng)沙市雨花區(qū)、贛州市大余縣、雙鴨山市尖山區(qū)、北京市房山區(qū)、運(yùn)城市鹽湖區(qū)、遂寧市蓬溪縣、通化市輝南縣、綿陽(yáng)市游仙區(qū)、達(dá)州市通川區(qū)、撫州市廣昌縣
甘孜丹巴縣、重慶市北碚區(qū)、駐馬店市遂平縣、安慶市太湖縣、徐州市沛縣、雅安市名山區(qū)
青島市李滄區(qū)、咸寧市赤壁市、海口市美蘭區(qū)、七臺(tái)河市勃利縣、慶陽(yáng)市慶城縣
內(nèi)蒙古鄂爾多斯市伊金霍洛旗、雅安市名山區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣萬(wàn)沖鎮(zhèn)、蕪湖市無(wú)為市、孝感市大悟縣、宜昌市西陵區(qū)、鶴壁市淇濱區(qū)、南京市棲霞區(qū)
麗江市古城區(qū)、淮安市清江浦區(qū)、寧德市福安市、濟(jì)寧市嘉祥縣、運(yùn)城市垣曲縣、宿州市碭山縣、鹽城市鹽都區(qū)、懷化市麻陽(yáng)苗族自治縣、寧德市壽寧縣、洛陽(yáng)市洛寧縣
阜新市清河門(mén)區(qū)、伊春市南岔縣、樂(lè)山市犍為縣、文山馬關(guān)縣、保山市隆陽(yáng)區(qū)、安陽(yáng)市內(nèi)黃縣、臨汾市堯都區(qū)
安慶市太湖縣、臨沂市費(fèi)縣、宜賓市屏山縣、涼山寧南縣、廣西河池市都安瑤族自治縣、亳州市利辛縣、沈陽(yáng)市沈河區(qū)、怒江傈僳族自治州福貢縣、安慶市懷寧縣、哈爾濱市松北區(qū)
廣西梧州市藤縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市東勝區(qū)、廣西梧州市長(zhǎng)洲區(qū)、儋州市白馬井鎮(zhèn)、三明市尤溪縣、徐州市豐縣、延安市吳起縣、郴州市北湖區(qū)、舟山市嵊泗縣
天津市河西區(qū)、大理云龍縣、廣西來(lái)賓市興賓區(qū)、通化市集安市、南平市建陽(yáng)區(qū)
屯昌縣坡心鎮(zhèn)、晉城市高平市、臨高縣調(diào)樓鎮(zhèn)、紅河開(kāi)遠(yuǎn)市、安慶市宜秀區(qū)、怒江傈僳族自治州福貢縣
焦作市中站區(qū)、銅仁市碧江區(qū)、天水市清水縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣、南平市武夷山市、廈門(mén)市翔安區(qū)
煙臺(tái)市海陽(yáng)市、廣西桂林市永??h、梅州市蕉嶺縣、中山市小欖鎮(zhèn)、宜賓市敘州區(qū)、平?jīng)鍪星f浪縣、忻州市寧武縣、運(yùn)城市永濟(jì)市
孝感市大悟縣、荊門(mén)市鐘祥市、廣西河池市巴馬瑤族自治縣、吉安市峽江縣、龍巖市新羅區(qū)、貴陽(yáng)市息烽縣
肇慶市高要區(qū)、南昌市東湖區(qū)、汕頭市潮南區(qū)、阜陽(yáng)市潁東區(qū)、隨州市曾都區(qū)、哈爾濱市巴彥縣、韶關(guān)市南雄市、開(kāi)封市蘭考縣、綏化市肇東市、廣西賀州市八步區(qū)
大理南澗彝族自治縣、三明市沙縣區(qū)、廣西來(lái)賓市金秀瑤族自治縣、濟(jì)源市市轄區(qū)、文昌市東路鎮(zhèn)、沈陽(yáng)市蘇家屯區(qū)、撫順市新賓滿族自治縣、齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)、運(yùn)城市河津市、吉林市船營(yíng)區(qū)
大理巍山彝族回族自治縣、德州市平原縣、晉中市壽陽(yáng)縣、棗莊市市中區(qū)、東方市板橋鎮(zhèn)
南昌市新建區(qū)、益陽(yáng)市赫山區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市石拐區(qū)、漢中市城固縣、肇慶市四會(huì)市、瀘州市江陽(yáng)區(qū)、臨夏廣河縣
萬(wàn)寧市龍滾鎮(zhèn)、大理劍川縣、楚雄雙柏縣、天津市西青區(qū)、平?jīng)鍪徐`臺(tái)縣、渭南市韓城市、沈陽(yáng)市大東區(qū)、永州市東安縣、內(nèi)蒙古包頭市白云鄂博礦區(qū)
德陽(yáng)市中江縣、阿壩藏族羌族自治州黑水縣、澄邁縣大豐鎮(zhèn)、遵義市余慶縣、延安市延川縣、畢節(jié)市七星關(guān)區(qū)、泰州市海陵區(qū)、眉山市丹棱縣、湛江市坡頭區(qū)
甘孜理塘縣、宜昌市秭歸縣、南京市雨花臺(tái)區(qū)、延安市延川縣、張家界市桑植縣
河源市和平縣、綏化市安達(dá)市、內(nèi)蒙古通遼市奈曼旗、蘇州市虎丘區(qū)、延安市吳起縣、鶴壁市淇縣、廣西柳州市柳南區(qū)、紅河河口瑤族自治縣、大連市甘井子區(qū)
北京市延慶區(qū)、大連市金州區(qū)、九江市永修縣、安慶市懷寧縣、晉城市陽(yáng)城縣
肇慶市高要區(qū)、黔東南丹寨縣、三明市清流縣、渭南市臨渭區(qū)、牡丹江市東寧市
西寧市城西區(qū)、儋州市海頭鎮(zhèn)、運(yùn)城市垣曲縣、大理彌渡縣、遵義市習(xí)水縣、郴州市桂東縣、廣西南寧市橫州市
白山市長(zhǎng)白朝鮮族自治縣、內(nèi)江市東興區(qū)、攀枝花市鹽邊縣、南昌市青云譜區(qū)、銅仁市沿河土家族自治縣、遼陽(yáng)市白塔區(qū)、東方市東河鎮(zhèn)
黔南龍里縣、上饒市玉山縣、忻州市靜樂(lè)縣、儋州市排浦鎮(zhèn)、伊春市嘉蔭縣、撫州市臨川區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟正藍(lán)旗、長(zhǎng)春市德惠市、重慶市璧山區(qū)
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寶雞市岐山縣、果洛瑪沁縣、潮州市潮安區(qū)、恩施州利川市、大興安嶺地區(qū)塔河縣、涼山寧南縣
駐馬店市驛城區(qū)、萬(wàn)寧市大茂鎮(zhèn)、貴陽(yáng)市息烽縣、運(yùn)城市永濟(jì)市、青島市黃島區(qū)、朔州市朔城區(qū)、湘西州瀘溪縣
福州市福清市、淮北市杜集區(qū)、懷化市洪江市、龍巖市永定區(qū)、荊門(mén)市沙洋縣、昭通市巧家縣、自貢市沿灘區(qū)、福州市平潭縣
徐州市睢寧縣、重慶市開(kāi)州區(qū)、揭陽(yáng)市惠來(lái)縣、廣元市朝天區(qū)、曲靖市麒麟?yún)^(qū)、通化市集安市、四平市鐵西區(qū)、綏化市蘭西縣、文山廣南縣
懷化市麻陽(yáng)苗族自治縣、廣元市蒼溪縣、臺(tái)州市臨海市、麗水市云和縣、婁底市雙峰縣、河源市源城區(qū)、昆明市晉寧區(qū)、臨汾市安澤縣
大理洱源縣、安慶市岳西縣、晉城市陵川縣、廣州市從化區(qū)、榆林市靖邊縣、濱州市沾化區(qū)、益陽(yáng)市沅江市、肇慶市德慶縣、濮陽(yáng)市濮陽(yáng)縣、合肥市廬江縣
廣西玉林市福綿區(qū)、泉州市南安市、商洛市商州區(qū)、黔西南普安縣、廣西桂林市興安縣、周口市項(xiàng)城市、寧波市鄞州區(qū)、懷化市通道侗族自治縣、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼前旗、廣安市廣安區(qū)
九江市柴桑區(qū)、天水市張家川回族自治縣、福州市臺(tái)江區(qū)、湛江市廉江市、廣西崇左市扶綏縣、甘南夏河縣、廣西賀州市平桂區(qū)、文山富寧縣、嘉峪關(guān)市新城鎮(zhèn)、黔南三都水族自治縣
湖州市長(zhǎng)興縣、牡丹江市寧安市、延安市志丹縣、涼山會(huì)理市、北京市朝陽(yáng)區(qū)、株洲市淥口區(qū)、鄭州市上街區(qū)
十堰市鄖西縣、黃山市歙縣、六安市霍邱縣、陽(yáng)江市陽(yáng)東區(qū)、中山市三角鎮(zhèn)、自貢市沿灘區(qū)
陵水黎族自治縣新村鎮(zhèn)、濱州市沾化區(qū)、定安縣龍門(mén)鎮(zhèn)、北京市平谷區(qū)、普洱市寧洱哈尼族彝族自治縣、郴州市永興縣、阜陽(yáng)市臨泉縣、昭通市鹽津縣、寧波市鄞州區(qū)、寶雞市渭濱區(qū)
內(nèi)蒙古通遼市開(kāi)魯縣、滁州市定遠(yuǎn)縣、樂(lè)山市夾江縣、張家界市武陵源區(qū)、白銀市靖遠(yuǎn)縣、內(nèi)蒙古包頭市固陽(yáng)縣、涼山普格縣
內(nèi)蒙古呼和浩特市土默特左旗、重慶市巴南區(qū)、宜昌市秭歸縣、湛江市麻章區(qū)、鶴壁市鶴山區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟正鑲白旗
鄭州市新鄭市、涼山寧南縣、深圳市光明區(qū)、泉州市泉港區(qū)、徐州市云龍區(qū)
廣西防城港市防城區(qū)、杭州市下城區(qū)、廣州市南沙區(qū)、儋州市海頭鎮(zhèn)、咸陽(yáng)市旬邑縣
鄂州市華容區(qū)、梅州市興寧市、忻州市靜樂(lè)縣、涼山德昌縣、西安市周至縣、永州市寧遠(yuǎn)縣、朔州市山陰縣、昭通市巧家縣
荊門(mén)市鐘祥市、臨沂市費(fèi)縣、盤(pán)錦市盤(pán)山縣、天水市甘谷縣、大同市天鎮(zhèn)縣、遵義市綏陽(yáng)縣、玉溪市通??h
咸陽(yáng)市旬邑縣、黃石市西塞山區(qū)、通化市集安市、日照市莒縣、昭通市彝良縣、文昌市東路鎮(zhèn)、漢中市略陽(yáng)縣、哈爾濱市道里區(qū)、宜春市高安市、廣西柳州市魚(yú)峰區(qū)
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信陽(yáng)市光山縣、宜賓市高縣、中山市三角鎮(zhèn)、東莞市東坑鎮(zhèn)、撫州市樂(lè)安縣、臨汾市安澤縣、內(nèi)蒙古烏海市海南區(qū)、哈爾濱市五常市、連云港市東海縣、營(yíng)口市老邊區(qū)
哈爾濱市呼蘭區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市扎魯特旗、廣西河池市天峨縣、合肥市巢湖市、南昌市青云譜區(qū)、東莞市東城街道、南平市松溪縣、煙臺(tái)市萊州市、渭南市潼關(guān)縣、揚(yáng)州市儀征市
蘇州市虎丘區(qū)、丹東市鳳城市、泉州市惠安縣、蕪湖市無(wú)為市、遵義市仁懷市、寧夏吳忠市鹽池縣、營(yíng)口市蓋州市、漯河市郾城區(qū)、綏化市綏棱縣、汕頭市澄海區(qū)
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平頂山市魯山縣、衡陽(yáng)市石鼓區(qū)、臨汾市古縣、蘇州市吳江區(qū)、宜賓市翠屏區(qū)、青島市城陽(yáng)區(qū)、甘南舟曲縣、寧夏銀川市永寧縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟太仆寺旗
封堵兩融“繞標(biāo)套現(xiàn)”!光大證券分支機(jī)構(gòu)被罰,年內(nèi)銀河、中信證券均收警示函|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 陳靖
打擊繞標(biāo)套現(xiàn)仍在繼續(xù)。
4月23日,廣西證監(jiān)局發(fā)布公告,對(duì)光大證券(601788.SH)南寧金浦路證券營(yíng)業(yè)部采取出具警示函的行政監(jiān)管措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
公告顯示,光大證券南寧金浦路證券營(yíng)業(yè)部存在向客戶介紹人支付報(bào)酬,在開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)過(guò)程中為客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”提供便利,客戶回訪不規(guī)范、不到位等違規(guī)行為。
基于上述違規(guī)行為,廣西證監(jiān)局決定對(duì)光大證券股份有限公司南寧金浦路證券營(yíng)業(yè)部采取出具警示函的監(jiān)管措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
這不是今年行業(yè)首例因繞標(biāo)套現(xiàn)而受罰的券商。中國(guó)銀河證券(601881.SH)在2024年年報(bào)中披露了一項(xiàng)此前未公開(kāi)的監(jiān)管措施。北京證監(jiān)局年初指出,銀河證券對(duì)融資融券業(yè)務(wù)“繞標(biāo)套現(xiàn)”的管控措施力度不足。

此外,2025年1月17日,深圳證監(jiān)局針對(duì)中信證券(600030.SH)出具警示函,明確指出公司在防范融資融券客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易管理方面存在不足,同時(shí)在存量風(fēng)險(xiǎn)的排查化解及增量風(fēng)險(xiǎn)的防控措施方面存在不完善之處。
彼時(shí)銀河證券表示,公司對(duì)此高度重視,已督促相關(guān)部門(mén)深入查找并整改問(wèn)題。公司將建立健全內(nèi)部管理機(jī)制,嚴(yán)格執(zhí)行禁止“繞標(biāo)套現(xiàn)”的管理要求,并停止開(kāi)展“定增+融券”套利業(yè)務(wù),以切實(shí)提升管理水平。
兩融“繞標(biāo)套現(xiàn)”是指投資者利用融資融券交易機(jī)制套取資金,以達(dá)成購(gòu)買(mǎi)非標(biāo)的證券(即“繞標(biāo)”)或?qū)①Y金轉(zhuǎn)出信用賬戶(即“套現(xiàn)”)等非合規(guī)目的。這種操作是市場(chǎng)資金需求旺盛背景下出現(xiàn)的新現(xiàn)象,常被用于變相擴(kuò)大兩融標(biāo)的范圍或進(jìn)行新股申購(gòu)。
但該模式存在較大隱患與風(fēng)險(xiǎn),主要集中在四點(diǎn):一是規(guī)避了監(jiān)管要求,存在合規(guī)隱患;二是擾亂了交易機(jī)制,信用風(fēng)險(xiǎn)加大;三是規(guī)避了信披義務(wù),風(fēng)險(xiǎn)傳染性高;四是弱化了監(jiān)測(cè)效能,違法隱患增加。因此,“兩融套現(xiàn)”也長(zhǎng)期是監(jiān)管的重點(diǎn)整治對(duì)象。
繞標(biāo)業(yè)務(wù)始終是融資融券業(yè)務(wù)的“禁區(qū)”,但仍有不少機(jī)構(gòu)涉足其中。2021年,中信建投證券(601066.SH)上海徐匯區(qū)太原路營(yíng)業(yè)部因違規(guī)為客戶提供兩融繞標(biāo)便利,收到上海證監(jiān)局的責(zé)令改正監(jiān)管措施罰單。這也是首例券商分支機(jī)構(gòu)因該類(lèi)違規(guī)行為而受到處罰的案例。
同年,監(jiān)管部門(mén)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范“兩融套現(xiàn)”風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)業(yè)務(wù)回歸本源的通報(bào)》,明確要求證券公司正視問(wèn)題、落實(shí)主體責(zé)任,并清理相關(guān)違規(guī)行為。
2024年末,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(中證協(xié))發(fā)布了《證券業(yè)務(wù)示范實(shí)踐第5號(hào)——融資融券客戶交易行為管理》(下稱《《示范實(shí)踐》》),旨在規(guī)范和指導(dǎo)證券公司對(duì)融資融券業(yè)務(wù)客戶交易行為的管理。
中證協(xié)指出,自2010年融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái),該業(yè)務(wù)在提高市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率方面發(fā)揮了積極作用。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和客戶類(lèi)型的多元化,提升證券公司客戶交易行為管理能力顯得尤為必要。為此,協(xié)會(huì)制定了本示范實(shí)踐,以應(yīng)對(duì)證券公司兩融業(yè)務(wù)中的各類(lèi)客戶交易行為管理場(chǎng)景。
《示范實(shí)踐》特別強(qiáng)調(diào)了防范客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易的管理措施,具體包括:前端管控措施,從制度、合同、員工管理和系統(tǒng)設(shè)置四個(gè)方面提出具體要求。風(fēng)險(xiǎn)賬戶監(jiān)控,證券公司需對(duì)融資融券“繞標(biāo)套現(xiàn)”行為進(jìn)行有效監(jiān)控。分層壓降舉措,在“繞標(biāo)套現(xiàn)”行為發(fā)生后,證券公司應(yīng)采取分層壓降措施。
例如,在員工管理方面,證券公司應(yīng)定期對(duì)分支機(jī)構(gòu)及員工進(jìn)行合規(guī)展業(yè)培訓(xùn),禁止任何形式的“繞標(biāo)套現(xiàn)”行為,并要求員工在向客戶講解兩融業(yè)務(wù)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)時(shí),明確告知不得進(jìn)行“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易。
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