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5.4%增長(zhǎng)的背后,一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)五大亮點(diǎn)|界面新聞

記者 辛圓

在消費(fèi)補(bǔ)貼、出口韌性等因素疊加下,一季度中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)5.4%,超出市場(chǎng)預(yù)期。

拆解5.4%的經(jīng)濟(jì)增速可以發(fā)現(xiàn),消費(fèi)強(qiáng)勁回升、工業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)、出口韌性、基建投資發(fā)力以及制造業(yè)投資強(qiáng)勁是一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的五大亮點(diǎn)。

消費(fèi)強(qiáng)勁回升

3月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.9%,較1-2月大幅上升1.9個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)來看,1-3月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.6%,較去年全年加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。

消費(fèi)品以舊換新政策對(duì)社零形成較強(qiáng)支撐。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示,3月份,限額以上商品中,增速最快的分別是家用電器和音像器材類、家具類、通訊器材類,同比增速分別高達(dá)35.1%、29.5%和28.6%。

作為消費(fèi)的“大頭”,汽車消費(fèi)由負(fù)轉(zhuǎn)正。3月,汽車消費(fèi)同比增長(zhǎng)5.5%,1-2月為下降4.4%。

另外,“春日經(jīng)濟(jì)”下,以餐飲為代表的服務(wù)業(yè)交出亮眼成績(jī)單。數(shù)據(jù)顯示,3月份,餐飲收入4235億元,同比增長(zhǎng)5.6%,增速較1-2月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)生產(chǎn)釋放澎湃活力

3月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.7%,增速較1-2月大幅回升1.8個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)看,1-3月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.5%。

從行業(yè)來看,3月份,鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)表現(xiàn)較好,同比增速分別達(dá)到19%、13.1%和13%。

作為工業(yè)增長(zhǎng)的主要著力點(diǎn),高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示,1-3月,高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.7%,增速較1-2月提高0.6個(gè)百分點(diǎn),其中,3月同比增速達(dá)到10.7%。

銀河證券在研報(bào)中提到,三方面因素對(duì)工業(yè)生產(chǎn)帶來支撐,一是關(guān)稅上行的預(yù)期較高,這導(dǎo)致企業(yè)“搶出口”的情況仍然存在;二是“兩新”(設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新)效應(yīng)的推動(dòng);三是國(guó)產(chǎn)人工智能和科技進(jìn)入新發(fā)展階段,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的資本開支較大。

出口市場(chǎng)多元化

海關(guān)總署周一公布數(shù)據(jù)顯示,以美元計(jì)價(jià),一季度我國(guó)出口同比增長(zhǎng)5.8%,其中,3月出口同比增長(zhǎng)12.4%,增速較1-2月大幅提升10.1個(gè)百分點(diǎn)。

3月,十大出口地區(qū)中,我國(guó)對(duì)多數(shù)經(jīng)濟(jì)體出口高增。新興經(jīng)濟(jì)體方面,我國(guó)對(duì)東盟地區(qū)出口加速;對(duì)印度出口提升明顯,遠(yuǎn)超整體出口增速。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體方面,我國(guó)對(duì)美國(guó)出口增速維持平穩(wěn),一季度累計(jì)出口增速基本與去年全年增速齊平;對(duì)歐盟出口增速改善較多。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來運(yùn)在解讀一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)指出,近幾年,我國(guó)積極開拓國(guó)際市場(chǎng),構(gòu)建貿(mào)易多元化格局,成效非常明顯。今年一季度,對(duì)共建“一帶一路”沿線國(guó)家的出口同比增長(zhǎng)7.2%,貨物進(jìn)出口額占全部進(jìn)出口額比重超過50%,多元化市場(chǎng)格局正在形成,這也意味著我們對(duì)某一個(gè)國(guó)家單一出口市場(chǎng)的依存度下降。比如,2018年我國(guó)對(duì)美國(guó)的出口額占出口總額的比重是19.2%,去年已經(jīng)下降到14.7%。所以,我國(guó)外貿(mào)的韌性比較強(qiáng)。剛剛發(fā)布的一季度外貿(mào)數(shù)據(jù)也可以看出來,雖然外部限制增多,但是出口還是增長(zhǎng)6.9%(以人民幣計(jì))。

基建投資加速

一季度,基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)同比增長(zhǎng)5.8%,比去年全年加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。

基建投資增速回升主要在于資金端的支持。今年財(cái)政政策更加積極,地方政府化債壓力減小,基建投資由中央發(fā)力轉(zhuǎn)變?yōu)橹醒牒偷胤絽f(xié)同發(fā)力。

Wind數(shù)據(jù)顯示,一季度全國(guó)各地發(fā)行地方債券規(guī)模合計(jì)達(dá)28420.99億元,同比增長(zhǎng)80.58%,創(chuàng)歷史新高。此前的2023年、2024年一季度,各地合計(jì)發(fā)行地方債券分別為21096.73億元和15738.61億元。

另外,2024年水利投資的高景氣度仍在延續(xù)。東方證券監(jiān)測(cè)的高頻數(shù)據(jù)顯示,3月水利管理業(yè)投資同比增長(zhǎng)36.8%,水上運(yùn)輸業(yè)投資同比增長(zhǎng)25.9%。

制造業(yè)投資活躍

1-3月,制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.1%,和去年全年基本持平。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為,制造業(yè)投資繼續(xù)保持高增長(zhǎng)狀態(tài),主要是大規(guī)模設(shè)備更新政策持續(xù)推進(jìn),政策面持續(xù)加大對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、解決 “卡脖子”問題的支持力度,制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款保持高增。

設(shè)備更新是重要助推力。1-3月設(shè)備工器具購置投資同比增長(zhǎng)19%,比去年全年加快3.3個(gè)百分點(diǎn),對(duì)全部投資的貢獻(xiàn)率是64.4%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-3月,鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)投資的同比增速分別達(dá)到37.9%和26%,汽車制造業(yè)也達(dá)到24.5%,均位于較高水平。

另外,值得注意的是,一系列促民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策措施的扎實(shí)推進(jìn),帶動(dòng)民間投資活力進(jìn)一步提升。民間投資由上年全年下降轉(zhuǎn)為增長(zhǎng),一季度同比增長(zhǎng)0.4%。制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資中的民間投資同比分別增長(zhǎng)9.7%和9.3%,均超過各自領(lǐng)域的平均增速。

盛來運(yùn)表示,改革開放以來,中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過了大風(fēng)大浪的考驗(yàn),并且積累了豐富的宏觀調(diào)控經(jīng)驗(yàn)。針對(duì)當(dāng)前的外部變化,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)行充分預(yù)判,宏觀政策更加積極有為,及時(shí)推出更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。從一季度來看,政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn),對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局發(fā)揮了重要作用。下階段,會(huì)根據(jù)外部形勢(shì)的變化及時(shí)推出增量政策,豐富的政策工具箱是應(yīng)對(duì)外部的沖擊和挑戰(zhàn)的保障。

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