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南平市浦城縣、西寧市湟中區(qū)、天水市麥積區(qū)、襄陽市樊城區(qū)、萬寧市萬城鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州茂縣、三門峽市義馬市、臨高縣調(diào)樓鎮(zhèn)
杭州市蕭山區(qū)、廣西柳州市融安縣、廣西河池市鳳山縣、樂山市犍為縣、哈爾濱市阿城區(qū)、開封市蘭考縣、韶關(guān)市湞江區(qū)、漳州市平和縣
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貴陽市開陽縣、自貢市富順縣、普洱市瀾滄拉祜族自治縣、許昌市魏都區(qū)、天水市甘谷縣
太原市陽曲縣、湘西州鳳凰縣、北京市延慶區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟阿巴嘎旗、清遠(yuǎn)市佛岡縣、宣城市績溪縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市滿洲里市、廣西玉林市陸川縣
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甘孜巴塘縣、廣州市越秀區(qū)、松原市寧江區(qū)、萬寧市龍滾鎮(zhèn)、南充市順慶區(qū)、商洛市商州區(qū)、渭南市白水縣、文山廣南縣
文山麻栗坡縣、南陽市方城縣、廣西北海市銀海區(qū)、洛陽市偃師區(qū)、東營市東營區(qū)、上饒市廣豐區(qū)、荊門市鐘祥市、定安縣龍湖鎮(zhèn)、宣城市績溪縣
大同市云州區(qū)、隴南市康縣、懷化市溆浦縣、日照市東港區(qū)、盤錦市盤山縣、潮州市湘橋區(qū)、伊春市南岔縣、涼山會(huì)理市、溫州市樂清市、吉安市永豐縣
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公募降傭威力顯現(xiàn)：券商分倉收入整體降35%，頭部座次大洗牌|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 陳靖
2024年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》正式實(shí)施。隨著年報(bào)的盡數(shù)出爐，公募降傭?qū)θ痰慕灰讉蚪鹁烤褂卸啻笥绊?，謎底解開了。
Choice金融終端顯示，2024年券商分倉傭金收入為106.52億元，與2023的168億元相比，整體下降超35%。若與2021年巔峰時(shí)期的220億元相比，下降幅度更是超過50%。自2021年以來，券商分倉傭金收入已呈現(xiàn)連續(xù)三年下滑態(tài)勢。
拉長到五年時(shí)間跨度來看，券商整體公募分倉傭金規(guī)模走出了一個(gè)類似“倒U形”的曲線。2019年為77億元，隨后在2020年增長至139億元，2021年進(jìn)一步到達(dá)220億元的巔峰，而后開始下滑，2022年為188億元，2023年為168億元，2024年則降至106.52億元左右 。
根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2024年公募基金股票交易總額為21.32萬億元，較2023年的23.07萬億元下降了7.59%。
2024年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》正式實(shí)施。該規(guī)定明確，公募基金的交易傭金率標(biāo)準(zhǔn)為：被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品不得超過萬分之2.62，其他類型基金產(chǎn)品不得超過萬分之5.24。
交易量與傭金費(fèi)率的同步下降，導(dǎo)致券商機(jī)構(gòu)的分倉傭金收入受到負(fù)面影響。
在排名方面，頭部券商格局出現(xiàn)了明顯的變動(dòng)。中信證券（600030.SH）以7.3億元的分倉傭金收入蟬聯(lián)榜首，不過較上年同期降幅達(dá)33%。廣發(fā)證券（000776.SZ）仍位居第二，實(shí)現(xiàn)基金分倉傭金6.33億元，同比下降 23.09%。長江證券（000783.SZ）實(shí)現(xiàn)分倉傭金5.62億元，同比下降28.92%，排名較上一年上升1名，首次躋身前三。中信建投證券（601066.SH）則跌出前三，名次下滑1名至第四，分倉傭金收入為5.08億元，降幅超37%。
在頭部券商中，華泰證券（601688.SH）、國泰君安（601211.SH）、招商證券（600999.SH）分別位列第六至八名。其中，招商證券排名驟降三位至第八，46.15%的同比降幅創(chuàng)下頭部機(jī)構(gòu)最大滑坡；海通證券以45.01%的降幅跌出前十榜單，2024年其分倉收入為3.04億元 。
值得關(guān)注的是，合并后的國聯(lián)民生證券（601456.SH）表現(xiàn)亮眼，基金分倉傭金收入達(dá)4.6億元，排名躍升至第五位，市占率達(dá)到4.22%。Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年民生證券以3.66億元的分倉收入排在第17，同期國聯(lián)證券的分倉收入為1.03億元，二者合計(jì)4.7億元。
從分倉傭金同比變化來看，超35家券商分倉傭金同比腰斬，多數(shù)券商分倉傭金同比跌幅超過20%。五礦證券分倉傭金較上一年同期大幅下滑91.86%，排名也下跌13名至第84位。世紀(jì)證券、誠通證券等分倉傭金跌幅也超過80%。萬和證券、渤海證券、國元證券（000728.SZ）、申港證券等券商傭金收入同比下滑逾70%。德邦證券、川財(cái)證券、光大證券（601788.SZ）、華金證券等券商傭金收入較上年同期減少超50% 。
在行業(yè)整體分倉傭金收入下滑的情況下，部分中小券商卻實(shí)現(xiàn)了大幅增長。華源證券2024年的基金分倉傭金收入同比增長1519.88%，排在增幅排名第一。麥高證券位列第二，同比增幅超過 600%。國融證券、高華證券同比增速也均超100%。中郵證券、華福證券、中航證券等中小券商排名進(jìn)步明顯，且分倉傭金收入均超過2000萬元。例如，華福證券2024年的分倉收入為7691.19萬元，排在第34，同比增幅為59.38%，成為前四十名券商中唯一增長的券商。國融證券2024年分倉收入也升至1887.24萬元，實(shí)現(xiàn)翻倍。
傭金費(fèi)率大幅下滑是導(dǎo)致券商分倉傭金普遍“縮水”的直接原因。2024年，基金平均分倉傭金費(fèi)率降至“萬5.19”，而2023年的平均分倉傭金費(fèi)率為“萬7.37”。此外，2024年公募基金股票交易總額出現(xiàn)下滑，交易量和傭金費(fèi)率的雙雙下滑，共同拖累了券商機(jī)構(gòu)分倉傭金收入。未來，公募基金降費(fèi)趨勢仍將持續(xù)。
“在分倉傭金競爭日益激烈的背景下，研究能力已成為券商的核心競爭力。無論是頭部券商還是中小型券商，均需加大對研究業(yè)務(wù)的投入，以吸引和培養(yǎng)高端研究人才。通過優(yōu)化研究體系，提升研究報(bào)告的質(zhì)量與深度，券商能夠?yàn)榭蛻籼峁└鼘I(yè)、更具前瞻性的投資分析。”有資深研究人士對界面新聞稱。
他表示，部分中小型券商通過引進(jìn)具有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的研究人才，打造特色研究團(tuán)隊(duì)，專注于特定行業(yè)領(lǐng)域，從而在細(xì)分市場中形成競爭優(yōu)勢，并有效提升了分倉傭金收入，但從行業(yè)整體來看，中小券商在競爭中崛起依舊困難重重。
“券商不能再僅僅依賴公募基金這一單一客戶群體。”上述券商研究人士指出，“券商可以通過拓展更多類型的客戶，如保險(xiǎn)資管、私募基金和銀行理財(cái)子公司等，來應(yīng)對公募基金傭金的下降。同時(shí)，走向海外、實(shí)施國際化戰(zhàn)略也是券商發(fā)展的重要方向。”
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