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預(yù)定利率研究值下調(diào)至2.13%,保險(xiǎn)還好賣(mài)嗎?|界面新聞

界面新聞?dòng)浾?| 呂文琦

4月21日,中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布了當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%。與2025年一季度發(fā)布的研究值2.34%相比,此次下調(diào)了21個(gè)基點(diǎn),行業(yè)又一次站在預(yù)定利率調(diào)降的邊緣。

消息一經(jīng)發(fā)布,又引發(fā)朋友圈內(nèi)銷(xiāo)售人員的一波“刷屏”,不少銷(xiāo)售人員表示,想要鎖定當(dāng)下利率需要抓緊,保險(xiǎn)產(chǎn)品將迎新一輪停售。與代理人相比,保險(xiǎn)公司和客戶則冷靜許多。

預(yù)定利率研究值是保險(xiǎn)行業(yè)根據(jù)市場(chǎng)利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況,通過(guò)綜合分析確定的參考利率值,主要用于指導(dǎo)保險(xiǎn)公司調(diào)整保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率。

2024年8月,國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》,首次提出建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

1月10日,國(guó)家金融監(jiān)督管理總局進(jìn)一步明確了保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率如何與市場(chǎng)掛鉤及調(diào)整,同日,中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定,當(dāng)公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)兩個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí),要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值,并在兩個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

目前的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品的利率,已經(jīng)在2024年有過(guò)一次調(diào)降,當(dāng)前預(yù)定利率上限為2.5%。

因此,最新的普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值,較現(xiàn)行預(yù)定利率最高值上限低37個(gè)基點(diǎn),暫未觸發(fā)預(yù)定利率調(diào)整機(jī)制。

如市場(chǎng)利率進(jìn)一步下行,今年二季度保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布的預(yù)定利率研究值再次低于2.25%,將觸發(fā)預(yù)定利率調(diào)整機(jī)制,最早三季度下調(diào)。

對(duì)于消費(fèi)者而言,預(yù)定利率的調(diào)降一方面意味著,傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品價(jià)格或?qū)@著上漲。以重疾險(xiǎn)為例,若預(yù)定利率從2.5%降至2.0%,同等保額下保費(fèi)可能攀升10%-40%,未成年人長(zhǎng)期險(xiǎn)種的漲幅或更高。另一方面,儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的長(zhǎng)期收益空間被壓縮,100萬(wàn)元本金持有30年,2.5%與2.0%利率下的收益差額可達(dá)28.6萬(wàn)元。

這或許讓在今年本就遭遇最冷“開(kāi)門(mén)紅”的壽險(xiǎn)業(yè)銷(xiāo)情更為困難,但業(yè)內(nèi)的觀點(diǎn)并沒(méi)有如此悲觀。

有合資險(xiǎn)企高管向界面新聞表示,當(dāng)下的收益率,不管降亦或不降,客戶的購(gòu)買(mǎi)沖動(dòng)都沒(méi)有那么強(qiáng)勁,但這并不意味著保險(xiǎn)產(chǎn)品就沒(méi)有機(jī)會(huì)了,反而倒逼行業(yè)必須走出“功能性”。

“壽險(xiǎn)存在功能性,和以融資投資為目的的銀行業(yè)和證券業(yè)有本質(zhì)區(qū)別。保險(xiǎn)要發(fā)揮‘健康、養(yǎng)老、財(cái)富、傳承’等風(fēng)險(xiǎn)保障和財(cái)富管理作用,回到保險(xiǎn)的本質(zhì)中去?!彼硎?。

國(guó)泰海通發(fā)布研報(bào)稱(chēng),基于2025年4月以來(lái)銀行三年期、五年期定存利率普遍跌破2%,預(yù)計(jì)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品收益率仍然具備競(jìng)爭(zhēng)力,預(yù)計(jì)短期銷(xiāo)售波動(dòng)相對(duì)有限。

在分紅險(xiǎn)時(shí)代,更低的預(yù)定利率在險(xiǎn)企看來(lái)未必會(huì)影響產(chǎn)品的實(shí)際收益。

今年2月,中郵人壽見(jiàn)面會(huì)上,該公司總經(jīng)理李學(xué)軍回復(fù)界面新聞提問(wèn)時(shí)表示,未來(lái),中郵人壽可能會(huì)推出保底利率為1.5%或1.75%的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品,降低保底利率的同時(shí),提高分紅彈性。這樣在資產(chǎn)配置時(shí),可以適當(dāng)配置一些權(quán)益類(lèi)資產(chǎn),在降低保底收益預(yù)期的基礎(chǔ)上,打開(kāi)收益浮動(dòng)空間。

在中保協(xié)例會(huì)上,保險(xiǎn)業(yè)專(zhuān)家認(rèn)為應(yīng)當(dāng)加快浮動(dòng)收益型產(chǎn)品發(fā)展轉(zhuǎn)型,強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)管理,推動(dòng)降本增效,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

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