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攀枝花市東區(qū)、海西蒙古族格爾木市、洛陽市欒川縣、贛州市于都縣、太原市婁煩縣、曲靖市羅平縣、廣西南寧市良慶區(qū)
十堰市鄖西縣、重慶市云陽縣、通化市柳河縣、黔東南榕江縣、紅河金平苗族瑤族傣族自治縣、德陽市什邡市
昭通市威信縣、渭南市蒲城縣、廣元市蒼溪縣、漢中市寧強(qiáng)縣、南陽市內(nèi)鄉(xiāng)縣、北京市延慶區(qū)、盤錦市大洼區(qū)、紅河瀘西縣、菏澤市成武縣、福州市鼓樓區(qū)
成都市龍泉驛區(qū)、馬鞍山市和縣、永州市江永縣、澄邁縣橋頭鎮(zhèn)、德陽市什邡市
中山市五桂山街道、東方市東河鎮(zhèn)、屯昌縣屯城鎮(zhèn)、三門峽市澠池縣、泉州市德化縣、澄邁縣瑞溪鎮(zhèn)、清遠(yuǎn)市連南瑤族自治縣、臨夏永靖縣
沈陽市鐵西區(qū)、呂梁市柳林縣、重慶市南岸區(qū)、南陽市唐河縣、遂寧市蓬溪縣、昆明市西山區(qū)、贛州市興國縣、濱州市博興縣、平頂山市魯山縣、黔東南凱里市
上海市金山區(qū)、澄邁縣大豐鎮(zhèn)、上海市閔行區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市豐鎮(zhèn)市、本溪市平山區(qū)
雞西市虎林市、五指山市通什、汕頭市南澳縣、南通市如東縣、雞西市雞東縣、佳木斯市富錦市、淮安市金湖縣、昌江黎族自治縣王下鄉(xiāng)、白城市大安市、重慶市忠縣
寧夏固原市彭陽縣、大興安嶺地區(qū)呼瑪縣、麗水市遂昌縣、陵水黎族自治縣光坡鎮(zhèn)、文昌市東閣鎮(zhèn)
臨夏永靖縣、黔西南望謨縣、衡陽市南岳區(qū)、阿壩藏族羌族自治州壤塘縣、內(nèi)蒙古通遼市庫倫旗、福州市閩侯縣
杭州市西湖區(qū)、湛江市麻章區(qū)、廣西玉林市博白縣、上饒市鄱陽縣、瀘州市龍馬潭區(qū)、萍鄉(xiāng)市上栗縣
咸陽市彬州市、宜賓市高縣、菏澤市東明縣、眉山市仁壽縣、大慶市讓胡路區(qū)、清遠(yuǎn)市清新區(qū)、文昌市翁田鎮(zhèn)
東莞市道滘鎮(zhèn)、淄博市淄川區(qū)、懷化市沅陵縣、煙臺市龍口市、婁底市漣源市
周口市項(xiàng)城市、內(nèi)蒙古通遼市扎魯特旗、東莞市石排鎮(zhèn)、阜陽市阜南縣、黔南荔波縣、重慶市渝北區(qū)、東營市利津縣、白山市撫松縣、焦作市解放區(qū)、宿遷市宿城區(qū)
陽江市陽西縣、湘西州瀘溪縣、寧夏銀川市靈武市、中山市小欖鎮(zhèn)、安陽市內(nèi)黃縣、臺州市路橋區(qū)、葫蘆島市綏中縣、阿壩藏族羌族自治州汶川縣、自貢市沿灘區(qū)、舟山市岱山縣
邵陽市隆回縣、信陽市平橋區(qū)、中山市沙溪鎮(zhèn)、廣西南寧市西鄉(xiāng)塘區(qū)、臨高縣博厚鎮(zhèn)
大理鶴慶縣、攀枝花市米易縣、廣元市蒼溪縣、寧夏中衛(wèi)市海原縣、瓊海市潭門鎮(zhèn)、廣西百色市凌云縣、重慶市彭水苗族土家族自治縣、渭南市澄城縣、潮州市饒平縣
遼陽市遼陽縣、德州市夏津縣、清遠(yuǎn)市英德市、贛州市上猶縣、麗水市云和縣
齊齊哈爾市鐵鋒區(qū)、吉林市昌邑區(qū)、達(dá)州市通川區(qū)、武漢市洪山區(qū)、重慶市萬州區(qū)、儋州市排浦鎮(zhèn)、樂山市馬邊彝族自治縣
宜賓市江安縣、大同市云岡區(qū)、韶關(guān)市始興縣、遵義市匯川區(qū)、九江市潯陽區(qū)、惠州市惠東縣、晉中市介休市、廣安市鄰水縣、安順市西秀區(qū)
隴南市成縣、雞西市虎林市、荊州市江陵縣、贛州市于都縣、三明市將樂縣
開封市祥符區(qū)、保山市隆陽區(qū)、海東市民和回族土族自治縣、阜新市清河門區(qū)、普洱市寧洱哈尼族彝族自治縣、江門市鶴山市、黃岡市武穴市、亳州市利辛縣
寧夏銀川市興慶區(qū)、定西市隴西縣、萬寧市禮紀(jì)鎮(zhèn)、白沙黎族自治縣金波鄉(xiāng)、重慶市南岸區(qū)、南京市建鄴區(qū)、中山市古鎮(zhèn)鎮(zhèn)、慶陽市西峰區(qū)、黔東南臺江縣、廣州市越秀區(qū)
內(nèi)蒙古通遼市開魯縣、滁州市定遠(yuǎn)縣、樂山市夾江縣、張家界市武陵源區(qū)、白銀市靖遠(yuǎn)縣、內(nèi)蒙古包頭市固陽縣、涼山普格縣
楚雄雙柏縣、眉山市洪雅縣、甘孜鄉(xiāng)城縣、淮南市謝家集區(qū)、涼山越西縣、宣城市宣州區(qū)、定安縣龍湖鎮(zhèn)、四平市公主嶺市、曲靖市羅平縣
臨汾市侯馬市、酒泉市金塔縣、龍巖市漳平市、西寧市城北區(qū)、廈門市海滄區(qū)
牡丹江市西安區(qū)、贛州市石城縣、南通市崇川區(qū)、平頂山市新華區(qū)、綿陽市鹽亭縣、鶴壁市淇濱區(qū)、晉中市左權(quán)縣、寧夏中衛(wèi)市海原縣
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汕頭市南澳縣、馬鞍山市花山區(qū)、寧波市北侖區(qū)、黔南甕安縣、澄邁縣文儒鎮(zhèn)、伊春市嘉蔭縣、定安縣定城鎮(zhèn)
廣西柳州市柳城縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市清水河縣、宿州市碭山縣、鎮(zhèn)江市丹陽市、哈爾濱市道里區(qū)、廈門市海滄區(qū)、太原市古交市、廣西桂林市龍勝各族自治縣、臨滄市臨翔區(qū)
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公募降傭威力顯現(xiàn)：券商分倉收入整體降35%，頭部座次大洗牌|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 陳靖
2024年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》正式實(shí)施。隨著年報(bào)的盡數(shù)出爐，公募降傭?qū)θ痰慕灰讉蚪鹁烤褂卸啻笥绊?，謎底解開了。
Choice金融終端顯示，2024年券商分倉傭金收入為106.52億元，與2023的168億元相比，整體下降超35%。若與2021年巔峰時(shí)期的220億元相比，下降幅度更是超過50%。自2021年以來，券商分倉傭金收入已呈現(xiàn)連續(xù)三年下滑態(tài)勢。
拉長到五年時(shí)間跨度來看，券商整體公募分倉傭金規(guī)模走出了一個(gè)類似“倒U形”的曲線。2019年為77億元，隨后在2020年增長至139億元，2021年進(jìn)一步到達(dá)220億元的巔峰，而后開始下滑，2022年為188億元，2023年為168億元，2024年則降至106.52億元左右 。
根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2024年公募基金股票交易總額為21.32萬億元，較2023年的23.07萬億元下降了7.59%。
2024年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》正式實(shí)施。該規(guī)定明確，公募基金的交易傭金率標(biāo)準(zhǔn)為：被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品不得超過萬分之2.62，其他類型基金產(chǎn)品不得超過萬分之5.24。
交易量與傭金費(fèi)率的同步下降，導(dǎo)致券商機(jī)構(gòu)的分倉傭金收入受到負(fù)面影響。
在排名方面，頭部券商格局出現(xiàn)了明顯的變動(dòng)。中信證券（600030.SH）以7.3億元的分倉傭金收入蟬聯(lián)榜首，不過較上年同期降幅達(dá)33%。廣發(fā)證券（000776.SZ）仍位居第二，實(shí)現(xiàn)基金分倉傭金6.33億元，同比下降 23.09%。長江證券（000783.SZ）實(shí)現(xiàn)分倉傭金5.62億元，同比下降28.92%，排名較上一年上升1名，首次躋身前三。中信建投證券（601066.SH）則跌出前三，名次下滑1名至第四，分倉傭金收入為5.08億元，降幅超37%。
在頭部券商中，華泰證券（601688.SH）、國泰君安（601211.SH）、招商證券（600999.SH）分別位列第六至八名。其中，招商證券排名驟降三位至第八，46.15%的同比降幅創(chuàng)下頭部機(jī)構(gòu)最大滑坡；海通證券以45.01%的降幅跌出前十榜單，2024年其分倉收入為3.04億元 。
值得關(guān)注的是，合并后的國聯(lián)民生證券（601456.SH）表現(xiàn)亮眼，基金分倉傭金收入達(dá)4.6億元，排名躍升至第五位，市占率達(dá)到4.22%。Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年民生證券以3.66億元的分倉收入排在第17，同期國聯(lián)證券的分倉收入為1.03億元，二者合計(jì)4.7億元。
從分倉傭金同比變化來看，超35家券商分倉傭金同比腰斬，多數(shù)券商分倉傭金同比跌幅超過20%。五礦證券分倉傭金較上一年同期大幅下滑91.86%，排名也下跌13名至第84位。世紀(jì)證券、誠通證券等分倉傭金跌幅也超過80%。萬和證券、渤海證券、國元證券（000728.SZ）、申港證券等券商傭金收入同比下滑逾70%。德邦證券、川財(cái)證券、光大證券（601788.SZ）、華金證券等券商傭金收入較上年同期減少超50% 。
在行業(yè)整體分倉傭金收入下滑的情況下，部分中小券商卻實(shí)現(xiàn)了大幅增長。華源證券2024年的基金分倉傭金收入同比增長1519.88%，排在增幅排名第一。麥高證券位列第二，同比增幅超過 600%。國融證券、高華證券同比增速也均超100%。中郵證券、華福證券、中航證券等中小券商排名進(jìn)步明顯，且分倉傭金收入均超過2000萬元。例如，華福證券2024年的分倉收入為7691.19萬元，排在第34，同比增幅為59.38%，成為前四十名券商中唯一增長的券商。國融證券2024年分倉收入也升至1887.24萬元，實(shí)現(xiàn)翻倍。
傭金費(fèi)率大幅下滑是導(dǎo)致券商分倉傭金普遍“縮水”的直接原因。2024年，基金平均分倉傭金費(fèi)率降至“萬5.19”，而2023年的平均分倉傭金費(fèi)率為“萬7.37”。此外，2024年公募基金股票交易總額出現(xiàn)下滑，交易量和傭金費(fèi)率的雙雙下滑，共同拖累了券商機(jī)構(gòu)分倉傭金收入。未來，公募基金降費(fèi)趨勢仍將持續(xù)。
“在分倉傭金競爭日益激烈的背景下，研究能力已成為券商的核心競爭力。無論是頭部券商還是中小型券商，均需加大對研究業(yè)務(wù)的投入，以吸引和培養(yǎng)高端研究人才。通過優(yōu)化研究體系，提升研究報(bào)告的質(zhì)量與深度，券商能夠?yàn)榭蛻籼峁└鼘I(yè)、更具前瞻性的投資分析?！庇匈Y深研究人士對界面新聞稱。
他表示，部分中小型券商通過引進(jìn)具有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的研究人才，打造特色研究團(tuán)隊(duì)，專注于特定行業(yè)領(lǐng)域，從而在細(xì)分市場中形成競爭優(yōu)勢，并有效提升了分倉傭金收入，但從行業(yè)整體來看，中小券商在競爭中崛起依舊困難重重。
“券商不能再僅僅依賴公募基金這一單一客戶群體。”上述券商研究人士指出，“券商可以通過拓展更多類型的客戶，如保險(xiǎn)資管、私募基金和銀行理財(cái)子公司等，來應(yīng)對公募基金傭金的下降。同時(shí)，走向海外、實(shí)施國際化戰(zhàn)略也是券商發(fā)展的重要方向?！?/p>
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