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廣西賀州市昭平縣、黔西南普安縣、長沙市開福區(qū)、長沙市長沙縣、常州市天寧區(qū)、河源市源城區(qū)、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)
隨州市廣水市、六安市金寨縣、遼陽市弓長嶺區(qū)、揭陽市普寧市、日照市五蓮縣
朔州市山陰縣、西安市周至縣、亳州市渦陽縣、哈爾濱市尚志市、運(yùn)城市垣曲縣
張掖市臨澤縣、文昌市文城鎮(zhèn)、忻州市靜樂縣、常州市溧陽市、文昌市東路鎮(zhèn)、衡陽市祁東縣、武漢市江岸區(qū)、湘潭市湘潭縣、咸陽市渭城區(qū)、哈爾濱市阿城區(qū)
四平市伊通滿族自治縣、聊城市冠縣、寶雞市隴縣、遵義市匯川區(qū)、白城市洮北區(qū)、萬寧市山根鎮(zhèn)、哈爾濱市香坊區(qū)
十堰市竹溪縣、朝陽市龍城區(qū)、上饒市萬年縣、涼山布拖縣、瀘州市合江縣、五指山市南圣
無錫市宜興市、撫順市順城區(qū)、哈爾濱市延壽縣、大理洱源縣、天水市武山縣、肇慶市高要區(qū)、三亞市海棠區(qū)、洛陽市洛寧縣、許昌市鄢陵縣
沈陽市于洪區(qū)、銅仁市印江縣、鞍山市鐵西區(qū)、黔東南劍河縣、東莞市企石鎮(zhèn)
東營市利津縣、呂梁市汾陽市、蕪湖市無為市、濱州市沾化區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特前旗
齊齊哈爾市訥河市、陵水黎族自治縣群英鄉(xiāng)、安陽市湯陰縣、雞西市雞冠區(qū)、哈爾濱市五常市、廣西南寧市武鳴區(qū)、中山市西區(qū)街道、萍鄉(xiāng)市湘東區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特中旗
臨沂市蒙陰縣、蘇州市吳中區(qū)、運(yùn)城市臨猗縣、上海市黃浦區(qū)、昌江黎族自治縣海尾鎮(zhèn)、大理漾濞彝族自治縣、隴南市武都區(qū)
張掖市臨澤縣、天津市寶坻區(qū)、淮北市烈山區(qū)、連云港市連云區(qū)、雙鴨山市尖山區(qū)、晉中市左權(quán)縣、文昌市重興鎮(zhèn)、咸陽市秦都區(qū)
臨滄市臨翔區(qū)、焦作市馬村區(qū)、葫蘆島市興城市、文昌市抱羅鎮(zhèn)、德陽市旌陽區(qū)、清遠(yuǎn)市清新區(qū)、平?jīng)鍪袥艽h、成都市青羊區(qū)、重慶市江津區(qū)
普洱市瀾滄拉祜族自治縣、長春市農(nóng)安縣、德州市禹城市、昭通市鎮(zhèn)雄縣、北京市石景山區(qū)、贛州市章貢區(qū)、邵陽市邵陽縣、聊城市臨清市、攀枝花市西區(qū)、東方市新龍鎮(zhèn)
天水市秦安縣、衡陽市衡山縣、嘉興市平湖市、湘西州保靖縣、攀枝花市西區(qū)、阜新市清河門區(qū)、臨汾市隰縣、渭南市華州區(qū)
宜賓市南溪區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市九原區(qū)、營口市蓋州市、商洛市商南縣、黃石市西塞山區(qū)
蘭州市西固區(qū)、忻州市保德縣、南京市鼓樓區(qū)、湖州市安吉縣、云浮市新興縣、阜新市阜新蒙古族自治縣、德州市夏津縣、廣西百色市那坡縣、廈門市翔安區(qū)
三明市泰寧縣、玉溪市易門縣、文昌市抱羅鎮(zhèn)、六盤水市水城區(qū)、上海市普陀區(qū)、昭通市永善縣、內(nèi)蒙古包頭市九原區(qū)
新鄉(xiāng)市紅旗區(qū)、濰坊市壽光市、阿壩藏族羌族自治州金川縣、宜昌市猇亭區(qū)、南通市崇川區(qū)、東莞市東坑鎮(zhèn)、荊州市江陵縣、宿遷市宿豫區(qū)、廣西百色市那坡縣
酒泉市肅北蒙古族自治縣、盤錦市大洼區(qū)、齊齊哈爾市泰來縣、新鄉(xiāng)市延津縣、淄博市高青縣、綏化市綏棱縣、邵陽市新邵縣、廣西桂林市七星區(qū)、東方市板橋鎮(zhèn)
濟(jì)寧市兗州區(qū)、重慶市銅梁區(qū)、信陽市固始縣、四平市雙遼市、遵義市余慶縣、濱州市沾化區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市商都縣、陽江市江城區(qū)、東營市墾利區(qū)
江門市開平市、杭州市建德市、邵陽市隆回縣、西安市周至縣、延邊延吉市
成都市簡陽市、晉城市澤州縣、邵陽市邵陽縣、陵水黎族自治縣提蒙鄉(xiāng)、昆明市盤龍區(qū)
贛州市興國縣、佛山市禪城區(qū)、哈爾濱市延壽縣、天津市津南區(qū)、新鄉(xiāng)市長垣市
南充市高坪區(qū)、定安縣嶺口鎮(zhèn)、廣西百色市靖西市、長沙市長沙縣、恩施州宣恩縣、營口市站前區(qū)、長治市屯留區(qū)、普洱市墨江哈尼族自治縣
七臺河市茄子河區(qū)、陽江市陽西縣、甘孜石渠縣、廣西崇左市江州區(qū)、雞西市虎林市
寧夏石嘴山市平羅縣、昭通市昭陽區(qū)、東莞市望牛墩鎮(zhèn)、長沙市長沙縣、臨汾市古縣、屯昌縣坡心鎮(zhèn)、雅安市名山區(qū)
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荊州市監(jiān)利市、菏澤市牡丹區(qū)、鞍山市立山區(qū)、肇慶市鼎湖區(qū)、昆明市安寧市
常德市漢壽縣、牡丹江市林口縣、廣西賀州市八步區(qū)、廣西玉林市陸川縣、廣西桂林市興安縣
岳陽市岳陽縣、廣西崇左市憑祥市、馬鞍山市雨山區(qū)、臺州市路橋區(qū)、大連市中山區(qū)、天水市秦州區(qū)、眉山市洪雅縣、南京市鼓樓區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市土默特右旗
菏澤市定陶區(qū)、鄭州市中牟縣、蕪湖市灣沚區(qū)、廣西來賓市金秀瑤族自治縣、金華市武義縣、惠州市惠陽區(qū)、贛州市會昌縣
韶關(guān)市始興縣、綿陽市三臺縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟鑲黃旗、湛江市吳川市、濰坊市安丘市、茂名市茂南區(qū)、海南貴德縣、無錫市江陰市
海西蒙古族茫崖市、畢節(jié)市納雍縣、煙臺市龍口市、白沙黎族自治縣牙叉鎮(zhèn)、寧夏固原市原州區(qū)、黔南福泉市、咸陽市禮泉縣、蕪湖市鏡湖區(qū)、金華市永康市、臨滄市鳳慶縣
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南昌市東湖區(qū)、紹興市柯橋區(qū)、自貢市沿灘區(qū)、六安市舒城縣、武漢市江漢區(qū)、孝感市應(yīng)城市、重慶市萬州區(qū)、洛陽市澗西區(qū)、寧夏中衛(wèi)市中寧縣、普洱市西盟佤族自治縣
常州市金壇區(qū)、南充市儀隴縣、阜陽市潁上縣、新鄉(xiāng)市原陽縣、東莞市長安鎮(zhèn)、遵義市仁懷市、內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣
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定安縣雷鳴鎮(zhèn)、甘南碌曲縣、重慶市秀山縣、泉州市德化縣、天水市清水縣、臨汾市翼城縣、松原市寧江區(qū)、廣西南寧市上林縣
鶴崗市南山區(qū)、揭陽市惠來縣、北京市海淀區(qū)、梅州市大埔縣、運(yùn)城市聞喜縣、榆林市榆陽區(qū)、中山市板芙鎮(zhèn)
大同市渾源縣、西寧市湟中區(qū)、濟(jì)寧市魚臺縣、四平市鐵東區(qū)、雙鴨山市寶山區(qū)、舟山市嵊泗縣、淮安市淮陰區(qū)
湘潭市韶山市、東莞市石龍鎮(zhèn)、合肥市巢湖市、朔州市平魯區(qū)、蕪湖市南陵縣、宜昌市遠(yuǎn)安縣
南平市建陽區(qū)、天津市西青區(qū)、錦州市北鎮(zhèn)市、東莞市寮步鎮(zhèn)、晉中市祁縣、重慶市銅梁區(qū)、綿陽市梓潼縣
汕尾市陸河縣、福州市福清市、普洱市思茅區(qū)、株洲市蘆淞區(qū)、阜新市太平區(qū)
衡陽市衡陽縣、呂梁市文水縣、蘇州市吳江區(qū)、武威市涼州區(qū)、晉中市太谷區(qū)、揚(yáng)州市江都區(qū)、三明市寧化縣
汕頭市龍湖區(qū)、日照市莒縣、孝感市孝南區(qū)、延邊琿春市、臨汾市汾西縣、滁州市來安縣
邵陽市新邵縣、景德鎮(zhèn)市珠山區(qū)、黔東南黃平縣、黑河市嫩江市、荊州市洪湖市、萬寧市三更羅鎮(zhèn)、婁底市漣源市
洛陽市孟津區(qū)、綿陽市北川羌族自治縣、內(nèi)蒙古赤峰市林西縣、亳州市利辛縣、儋州市南豐鎮(zhèn)、哈爾濱市方正縣、安慶市大觀區(qū)
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延邊琿春市、東莞市麻涌鎮(zhèn)、黔東南錦屏縣、??谑行阌^(qū)、成都市金堂縣、寧夏固原市彭陽縣、雅安市滎經(jīng)縣、廣西河池市羅城仫佬族自治縣、漳州市平和縣、屯昌縣南坤鎮(zhèn)
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宜賓市珙縣、太原市晉源區(qū)、文昌市東路鎮(zhèn)、鹽城市建湖縣、綏化市望奎縣、東營市東營區(qū)、嘉興市桐鄉(xiāng)市、嘉興市海寧市
邁瑞醫(yī)療一季度業(yè)績環(huán)比大幅改善 國內(nèi)業(yè)務(wù)將從今年三季度迎來重大拐點(diǎn)|界面新聞
4月28日,邁瑞醫(yī)療發(fā)布《2024年年度報(bào)告》。報(bào)告期內(nèi),公司營收、凈利雙雙增長,全年實(shí)現(xiàn)營收367.26億元,同比增長5.14%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤116.68億元,同比增長0.74%。同期,公司發(fā)布了《2025年第一季度報(bào)告》。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入82.37億元,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤26.29億元,二者相較去年同期均有所下降。
然而,環(huán)比去年四季度來看,受益于海外高端客戶持續(xù)突破,國內(nèi)醫(yī)療行業(yè)整體招投標(biāo)規(guī)模邊際回暖等因素,邁瑞醫(yī)療營業(yè)收入環(huán)比增長13.76%,歸屬于上市公司股東的凈利潤環(huán)比增長154.85%,其中,國內(nèi)收入環(huán)比增幅50%以上,經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)提升。
中信建投證券研究認(rèn)為,醫(yī)療合規(guī)要求提升和集采影響將逐步出清,行業(yè)將在低基數(shù)下持續(xù)復(fù)蘇,部分新品放量或國際化布局的公司將實(shí)現(xiàn)高增長,行業(yè)估值和確定性有望持續(xù)提升。
邁瑞醫(yī)療表示,如果醫(yī)療設(shè)備的月度招標(biāo)數(shù)據(jù)能呈現(xiàn)出持續(xù)改善的趨勢,同時考慮到過去兩年帶來的上下半年收入基數(shù)偏離的問題,公司有信心國內(nèi)業(yè)務(wù)將從今年三季度開始迎來重大拐點(diǎn)。
國際業(yè)務(wù)兩年復(fù)合增速超過15%
國際市場上,面對發(fā)展中國家匯率波動、本土保護(hù)主義盛行、關(guān)稅貿(mào)易壁壘等不穩(wěn)定性因素,邁瑞醫(yī)療的海外業(yè)務(wù)仍展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性。
考慮到去年一季度國際業(yè)務(wù)增長近30%所帶來的高基數(shù),邁瑞醫(yī)療國際業(yè)務(wù)過去兩年的復(fù)合增速超過了15%,其中發(fā)展中國家過去兩年的復(fù)合增速接近19%,國際業(yè)務(wù)收入占公司整體收入的比重提升至約47%。
期間,公司通過加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)海外高端客戶快速突破,并加速推動海外本地化生產(chǎn)制造等能力建設(shè)。未來,隨著持續(xù)深入的本地化平臺建設(shè),公司的國際業(yè)務(wù)的收入占比有望不斷提升。
國內(nèi)市場上,從2023年起,受醫(yī)療合規(guī)要求提升、醫(yī)療設(shè)備招采進(jìn)度放緩等因素影響,醫(yī)療器械行業(yè)整體承壓。由于當(dāng)前的競爭環(huán)境下,企業(yè)從公開招標(biāo)到收入確認(rèn)的時間差顯著拉長,邁瑞醫(yī)療2025年上半年收入主要反映的是2024年行業(yè)招投標(biāo)大幅下滑區(qū)間的情況。
不過,自2024年四季度開始,部分延遲的醫(yī)療設(shè)備更新需求開始逐漸釋放,根據(jù)眾成醫(yī)械的數(shù)據(jù),2024年12月份以來,醫(yī)療設(shè)備的月度招標(biāo)數(shù)據(jù)已持續(xù)改善。
研發(fā)投入持續(xù)增加
報(bào)告期內(nèi),邁瑞醫(yī)療繼續(xù)保持了高水平的研發(fā)投入,2025年1-3月,公司研發(fā)投入8.47億元,占營業(yè)收入的比重達(dá)到10.28%。
在這一過程中,公司的產(chǎn)品迭代加速,產(chǎn)品類型也不斷豐富,尤其在高端領(lǐng)域,接連實(shí)現(xiàn)重要突破。
在體外診斷領(lǐng)域,邁瑞醫(yī)療推出了幽門螺桿菌IgG抗體檢測試劑盒、S100蛋白測定試劑盒、乙型肝炎病毒表面抗原測定試劑盒、單純皰疹病毒2型IgG抗體測定試劑盒、單純皰疹病毒1+2型IgG抗體測定試劑盒、單純皰疹病毒1+2型IgM抗體測定試劑盒、血管緊張素Ⅰ測定試劑盒等新產(chǎn)品。
截至2025年3月31日,邁瑞醫(yī)療化學(xué)發(fā)光免疫試劑NMPA已上市產(chǎn)品90個,CE已上市產(chǎn)品94個。
在生命信息與支持領(lǐng)域,公司推出了腸內(nèi)營養(yǎng)泵、等離子電切??品桨?、中央監(jiān)護(hù)系統(tǒng)BeneVision CMS等新產(chǎn)品與解決方案。
在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域,公司推出了Vetus E5動物專用便攜式彩超等新產(chǎn)品。
截至2025年3月31日,公司累計(jì)申請專利11977件,其中發(fā)明專利申請量8605件;共計(jì)授權(quán)專利5973件,其中發(fā)明專利授權(quán)2979件。
行業(yè)復(fù)蘇趨勢顯著
展望全年,醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)已然走過至暗時刻,正在迎來復(fù)蘇。
今年1月,《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》明確加力推進(jìn)設(shè)備更新。
一季度,廣東、河北、江蘇、遼寧、甘肅等多省推進(jìn)縣域醫(yī)共體設(shè)備更新采購工作,海南、福建、安徽、廣西、河南、蘇州、呼和浩特等多地設(shè)備集采項(xiàng)目也正常推進(jìn)。
近日公布的海南省2024年超長期特別國債“以舊換新”項(xiàng)目醫(yī)療設(shè)備集中采購項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果顯示,其超聲設(shè)備采購標(biāo)段已完成。
據(jù)了解,該項(xiàng)目共分為4個標(biāo)段10個采購包進(jìn)行招標(biāo),合計(jì)招標(biāo)200套超聲設(shè)備,總預(yù)算高達(dá)1.9億元,最終中標(biāo)總金額近1.19億元。其中,邁瑞醫(yī)療中標(biāo)7個包共計(jì)160套超聲設(shè)備,中標(biāo)總金額接近9900萬元。
這只是國內(nèi)醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目啟動的一角。根據(jù)企業(yè)預(yù)警通的數(shù)據(jù),地方專項(xiàng)債、尤其是用于支持醫(yī)院新改擴(kuò)建和設(shè)備采購的醫(yī)療專項(xiàng)債,其報(bào)告期內(nèi)的發(fā)行規(guī)模同比實(shí)現(xiàn)較快增長。據(jù)企業(yè)預(yù)警通的統(tǒng)計(jì),2025年3月醫(yī)療專項(xiàng)債規(guī)模為253.57億元,同比增加42.18%,環(huán)比增加34.46%;2025年第一季度,醫(yī)療專項(xiàng)債規(guī)模為565.12億元,同比增加29.10%,環(huán)比增加174.06%。
此外,根據(jù)邁瑞醫(yī)療過去30年全球運(yùn)營的歷史經(jīng)驗(yàn)表明,通常醫(yī)療采購活動下半年會比上半年更活躍,因此公司收入表現(xiàn)應(yīng)為上半年的收入少于下半年。
邁瑞醫(yī)療認(rèn)為,如果醫(yī)療設(shè)備的月度招標(biāo)數(shù)據(jù)能呈現(xiàn)出持續(xù)改善的趨勢,同時考慮到過去兩年帶來的上下半年收入基數(shù)偏離的問題,公司有信心國內(nèi)業(yè)務(wù)將從今年三季度開始迎來重大拐點(diǎn),“公司預(yù)計(jì)2025年上下半年的收入將回歸到’前低后高’的分布情況,并呈現(xiàn)出逐季度環(huán)比改善的趨勢?!?/p>
而放眼國際市場,雖然存在貿(mào)易保護(hù)主義等因素的干擾,但對中國企業(yè)而言,依然涌現(xiàn)出新的機(jī)遇。其中,龐大的新興市場是企業(yè)突圍的關(guān)鍵。
年初,邁瑞醫(yī)療高管在投資者交流中直言:“國際市場今年有望延續(xù)快速增長的趨勢,其中占國際收入三分之二的發(fā)展中國家將引領(lǐng)增長。即便剔除高潛力種子業(yè)務(wù),目前公司三大產(chǎn)線在發(fā)展中國家的平均市占率也僅為高個位數(shù),遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國內(nèi)市場的市占率水平?!?/p>
為了抓住這一歷史性機(jī)遇,邁瑞醫(yī)療不斷傾斜資源,全方面加大在發(fā)展中國家的投入。邁瑞醫(yī)療表示,隨著持續(xù)深入的本地化平臺建設(shè),未來幾年國際業(yè)務(wù)的收入占比有望不斷提升,發(fā)展中國家將維持快速增長的趨勢。
根據(jù)Wind取用全球醫(yī)療器械行業(yè)各上市公司截至2023年底的最新財(cái)年收入數(shù)據(jù),公司在2020年、2021年、2022年和2023年的排名分別為第36位、第31位、第27位和第23位,名次逐年提升。
市場人士預(yù)計(jì),隨著全球化發(fā)展版圖持續(xù)推進(jìn),國內(nèi)市場在醫(yī)療專項(xiàng)債加速、醫(yī)療新基建周期拉長等助力下持續(xù)復(fù)蘇,邁瑞醫(yī)療未來有望完成躋身全球前二十醫(yī)療器械榜單的目標(biāo),更將向全球前十、甚至更高的行業(yè)地位發(fā)起沖擊。

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