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中證A500ETF乾坤未定!國(guó)泰一季度遭遇巨額凈贖回,廣發(fā)、南方規(guī)模逼近200億 | 基金放大鏡|界面新聞

界面新聞?dòng)浾?| 杜萌

作為和滬深300指數(shù)比肩的核心寬基指數(shù),中證A500指數(shù)自誕生以來就頗受關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月21日收盤,全市場(chǎng)共有91只跟蹤中證A500指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品,合計(jì)規(guī)模達(dá)到了3166.35億元。其中ETF有32只,場(chǎng)外聯(lián)接基金和指數(shù)增強(qiáng)基金共有59只。

從成立時(shí)間來看,現(xiàn)有的32只A500ETF主要集中在三批,分別是去年9月末首批10只、去年11月份的第二批12只,還有今年以來陸續(xù)成立的第三批。

從91只A500指數(shù)產(chǎn)品的規(guī)模來看,再次詮釋了被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品的“首發(fā)優(yōu)勢(shì)”和資源集聚效應(yīng)。截至4月21日收盤,有10只A500ETF的資產(chǎn)凈值在100億元以上,除了廣發(fā)中證A500ETF(563800.SH)、華夏中證A500ETF(512050.SH)、易方達(dá)中證A500ETF(159361.SZ)三只頭部公募的產(chǎn)品,其余7只均是去年首批成立的產(chǎn)品。

雖然國(guó)泰A500ETF(159338.SZ)仍以219.49億元的規(guī)模位居第一位,但廣發(fā)中證A500ETF、南方中證A500ETF正在加速拍馬趕上,凈值規(guī)模分別達(dá)到了192.62億元、191.83億元。

最新披露的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)泰中證A500ETF一季度的凈贖回份額達(dá)到了51.57億份,廣發(fā)中證A500ETF、南方中證A500ETF的凈贖回份額分別為4.47億份、20.16億份。而富國(guó)中證A500ETF(563220.SH)、華夏中證A500ETF(512050.SH)、嘉實(shí)中證A500ETF(159351.SZ)、易方達(dá)中證A500ETF(159361.SZ)的凈申購(gòu)份額分別為4.26億份、38.22億份、1.65億份。

表:截至4月21日,資產(chǎn)規(guī)模在100億元以上的A500ETF明細(xì)? ?來源:Wind 界面新聞?wù)?/figcaption>

為什么國(guó)泰A500ETF的凈贖回份額遠(yuǎn)超同類產(chǎn)品?界面新聞?dòng)浾吡私獾?,這和該基金的持有人結(jié)構(gòu)有關(guān)。2024年報(bào)顯示,該基金的機(jī)構(gòu)投資者占比僅為64.64%,而其余幾只同類產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)持有占比均在80%以上。

“A500前期銷售規(guī)模大,個(gè)人投資者對(duì)此保有的期待較高,但經(jīng)過近半年來的運(yùn)作,目前ETF的凈值均低于1元。這讓很多首發(fā)時(shí)買入的客戶持續(xù)虧算,尤其是一季度的行情較為震蕩,所以個(gè)人投資者贖回的比例也是較多的。”華東某公募人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>

而對(duì)于今年以來陸續(xù)成立發(fā)行的A500ETF來說,要想實(shí)現(xiàn)規(guī)?!澳嬉u”,可謂是難上加難。沒有了首發(fā)優(yōu)勢(shì),只能依靠基金管理人的渠道銷售能力。截至4月18日收盤,興業(yè)中證A500ETF(563650.SH)、永贏中證A500ETF(159386.SZ)、申萬菱信中證A500ETF(560750.SH)的規(guī)模分別為3.02億元、1.93億元、1.37億元。

“A500ETF是持久戰(zhàn),對(duì)于基金公司來說,主要是資源投入。目前規(guī)模排名前十的公募中,在單日的成交額、換手率等流動(dòng)性的競(jìng)爭(zhēng)中可謂是傾其所有?,F(xiàn)在就是拼渠道資源的時(shí)候,要讓投資者提到A500,首先想到是我們的代碼。”某頭部公募市場(chǎng)部人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>

近期,以“匯金”為首的多路機(jī)構(gòu)資金的不斷持續(xù)加倉(cāng)A股,ETF市場(chǎng)總規(guī)模首次站上了4萬億元關(guān)口。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至4月21日,全市場(chǎng)ETF最新規(guī)模達(dá)到40191.67億元。本月場(chǎng)內(nèi)ETF基金的資金凈流入額超過3200億元。

對(duì)比2024年報(bào)和今年一季報(bào),可以看到多只A500ETF的前十大持倉(cāng)中仍以險(xiǎn)資居多,并沒有中央?yún)R金等“國(guó)家隊(duì)”的身影。

自2015年以來,國(guó)家隊(duì)’買入首選滬深300ETF這種核心寬基。主要是因?yàn)?/span>其衍生品體系(如股指期貨、期權(quán)等)比較完善便于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。中證A500ETF去年9月份才剛剛成立,目前還缺少配套衍生品。目前幾只A500ETF的規(guī)模僅在100億元以上,難以承載大規(guī)模資金的買入?!蹦愁^部公募市場(chǎng)部人士表示。

“當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于A500的配置熱情并未消退,從4月7日以來的日均成交額和換手率來看,部分規(guī)??壳暗腁500ETF交投活躍,正持續(xù)獲得資金的青睞?!蹦愁^部公募市場(chǎng)部人士告訴記者。

A500指數(shù)仍源源不斷的迎來新玩家。Wind數(shù)據(jù)顯示,自4月1日至今,目前市面上有13只A500指數(shù)增強(qiáng)基金和增強(qiáng)策略ETF在售。其中,摩根資管、國(guó)泰基金分別推出了中證A500增強(qiáng)策略ETF,兩只基金的募集規(guī)模上限分別為20億元。

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