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平頂山市魯山縣、大興安嶺地區(qū)漠河市、揚(yáng)州市江都區(qū)、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)、儋州市南豐鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州黑水縣、岳陽市汨羅市
楚雄楚雄市、大同市云州區(qū)、甘孜雅江縣、大理彌渡縣、安康市白河縣、池州市石臺縣
衢州市江山市、沈陽市康平縣、漳州市平和縣、棗莊市薛城區(qū)、屯昌縣南坤鎮(zhèn)、東方市三家鎮(zhèn)
屯昌縣烏坡鎮(zhèn)、舟山市嵊泗縣、三明市明溪縣、佳木斯市樺川縣、懷化市靖州苗族侗族自治縣
成都市新都區(qū)、汕頭市濠江區(qū)、呂梁市交城縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、昌江黎族自治縣七叉鎮(zhèn)、雙鴨山市尖山區(qū)、岳陽市岳陽縣
濟(jì)寧市任城區(qū)、蘭州市永登縣、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)、陽江市陽西縣、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼中旗、瓊海市大路鎮(zhèn)、廣西桂林市秀峰區(qū)、開封市尉氏縣
鹽城市東臺市、寶雞市麟游縣、棗莊市滕州市、臨汾市洪洞縣、天津市寶坻區(qū)、湖州市安吉縣、長治市平順縣、臨汾市大寧縣、儋州市王五鎮(zhèn)、呂梁市嵐縣
中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、定西市臨洮縣、蚌埠市淮上區(qū)、武漢市洪山區(qū)、延邊圖們市
安慶市太湖縣、阿壩藏族羌族自治州理縣、哈爾濱市依蘭縣、運(yùn)城市夏縣、宿遷市沭陽縣
鄂州市華容區(qū)、梅州市興寧市、忻州市靜樂縣、涼山德昌縣、西安市周至縣、永州市寧遠(yuǎn)縣、朔州市山陰縣、昭通市巧家縣
黃山市休寧縣、瓊海市陽江鎮(zhèn)、樂山市井研縣、洛陽市澗西區(qū)、蘭州市紅古區(qū)、德州市德城區(qū)、淮安市金湖縣、鄂州市梁子湖區(qū)、江門市恩平市、沈陽市康平縣
寶雞市太白縣、遵義市湄潭縣、濮陽市范縣、呂梁市文水縣、呂梁市汾陽市、保山市施甸縣
臨汾市古縣、達(dá)州市渠縣、蘇州市吳江區(qū)、鷹潭市貴溪市、甘孜稻城縣
內(nèi)蒙古赤峰市翁牛特旗、宿州市碭山縣、嘉峪關(guān)市新城鎮(zhèn)、徐州市銅山區(qū)、儋州市大成鎮(zhèn)、德陽市旌陽區(qū)
南充市蓬安縣、聊城市冠縣、四平市梨樹縣、宿遷市宿豫區(qū)、晉中市昔陽縣、衡陽市耒陽市、江門市蓬江區(qū)、鷹潭市貴溪市、海南貴德縣
海西蒙古族茫崖市、成都市金堂縣、黃岡市羅田縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市土默特左旗、西安市周至縣、昆明市富民縣
溫州市泰順縣、臨高縣新盈鎮(zhèn)、懷化市芷江侗族自治縣、忻州市寧武縣、廣西南寧市武鳴區(qū)、荊門市沙洋縣、阿壩藏族羌族自治州壤塘縣、岳陽市平江縣
大理鶴慶縣、中山市東鳳鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古赤峰市巴林左旗、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市根河市、甘南迭部縣、云浮市云安區(qū)
六安市裕安區(qū)、儋州市南豐鎮(zhèn)、湘西州吉首市、陽泉市城區(qū)、資陽市樂至縣
大連市瓦房店市、咸陽市淳化縣、廣西來賓市武宣縣、聊城市莘縣、駐馬店市遂平縣、天津市河?xùn)|區(qū)、菏澤市牡丹區(qū)、長治市襄垣縣
濟(jì)寧市任城區(qū)、廣西梧州市長洲區(qū)、內(nèi)蒙古呼和浩特市武川縣、鄭州市金水區(qū)、廣西南寧市青秀區(qū)、廣西桂林市資源縣
棗莊市市中區(qū)、瓊海市龍江鎮(zhèn)、杭州市臨安區(qū)、婁底市雙峰縣、廣西賀州市富川瑤族自治縣、汕尾市陸河縣
廣州市從化區(qū)、宣城市涇縣、果洛達(dá)日縣、果洛甘德縣、廣西桂林市象山區(qū)、遼陽市白塔區(qū)、東莞市東坑鎮(zhèn)、黔東南雷山縣、深圳市龍崗區(qū)、寧波市北侖區(qū)
阿壩藏族羌族自治州小金縣、瀘州市敘永縣、呂梁市交口縣、鶴崗市蘿北縣、馬鞍山市含山縣、廣元市昭化區(qū)、延安市寶塔區(qū)、常德市桃源縣、哈爾濱市道里區(qū)
白沙黎族自治縣青松鄉(xiāng)、吉安市青原區(qū)、廣西賀州市鐘山縣、隴南市文縣、荊州市洪湖市、達(dá)州市渠縣、臨汾市浮山縣
寧德市福鼎市、??谑协偵絽^(qū)、德宏傣族景頗族自治州隴川縣、天水市甘谷縣、襄陽市樊城區(qū)、寧夏銀川市賀蘭縣、大慶市肇源縣、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市、萬寧市萬城鎮(zhèn)、大同市陽高縣
晉中市左權(quán)縣、昌江黎族自治縣七叉鎮(zhèn)、周口市項城市、白城市通榆縣、南充市營山縣、菏澤市鄄城縣、涼山越西縣
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龍巖市武平縣、鹽城市東臺市、上海市崇明區(qū)、金華市金東區(qū)、東莞市大朗鎮(zhèn)、銅仁市思南縣
丹東市寬甸滿族自治縣、衢州市龍游縣、迪慶德欽縣、白沙黎族自治縣打安鎮(zhèn)、內(nèi)江市隆昌市、商丘市永城市、東營市利津縣、海南貴德縣、宣城市宣州區(qū)、安慶市懷寧縣
洛陽市欒川縣、南京市雨花臺區(qū)、東方市東河鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州阿壩縣、哈爾濱市阿城區(qū)、襄陽市老河口市、咸陽市秦都區(qū)
盤錦市大洼區(qū)、廣安市前鋒區(qū)、鹽城市射陽縣、臨汾市洪洞縣、六安市舒城縣、齊齊哈爾市克東縣、濟(jì)寧市微山縣、遼源市東豐縣、濟(jì)寧市嘉祥縣
盤錦市盤山縣、遵義市桐梓縣、清遠(yuǎn)市佛岡縣、佛山市順德區(qū)、佳木斯市富錦市、宿州市埇橋區(qū)
晉中市左權(quán)縣、上饒市萬年縣、襄陽市宜城市、天津市濱海新區(qū)、寶雞市金臺區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰市松山區(qū)、黔西南冊亨縣、贛州市全南縣、泰州市泰興市
齊齊哈爾市龍沙區(qū)、長春市雙陽區(qū)、文昌市抱羅鎮(zhèn)、營口市西市區(qū)、邵陽市北塔區(qū)、益陽市安化縣、襄陽市老河口市、肇慶市封開縣、甘南瑪曲縣、廣西貴港市桂平市
龍巖市永定區(qū)、甘南夏河縣、中山市東區(qū)街道、濟(jì)寧市泗水縣、廣西北海市合浦縣
新鄉(xiāng)市延津縣、開封市通許縣、陽江市陽春市、臨沂市臨沭縣、開封市鼓樓區(qū)、青島市黃島區(qū)
吉安市吉州區(qū)、濟(jì)寧市魚臺縣、開封市龍亭區(qū)、北京市懷柔區(qū)、瓊海市大路鎮(zhèn)、萬寧市后安鎮(zhèn)、廣西崇左市扶綏縣、錦州市太和區(qū)、渭南市蒲城縣
廣西柳州市鹿寨縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市牙克石市、文昌市東路鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市紅旗區(qū)、汕頭市潮陽區(qū)、杭州市建德市、酒泉市敦煌市、內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣、煙臺市棲霞市、襄陽市??悼h
丹東市振興區(qū)、大興安嶺地區(qū)塔河縣、通化市通化縣、宿遷市泗洪縣、瓊海市陽江鎮(zhèn)、濱州市沾化區(qū)、運(yùn)城市新絳縣、遼陽市燈塔市、開封市龍亭區(qū)
廣州市天河區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟鑲黃旗、汕頭市潮南區(qū)、西雙版納勐??h、定西市漳縣、綿陽市三臺縣、淮安市盱眙縣、齊齊哈爾市富??h
白山市長白朝鮮族自治縣、內(nèi)江市東興區(qū)、攀枝花市鹽邊縣、南昌市青云譜區(qū)、銅仁市沿河土家族自治縣、遼陽市白塔區(qū)、東方市東河鎮(zhèn)
天津市寧河區(qū)、徐州市賈汪區(qū)、常州市金壇區(qū)、雙鴨山市嶺東區(qū)、大興安嶺地區(qū)呼瑪縣、開封市鼓樓區(qū)、中山市民眾鎮(zhèn)、常德市臨澧縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗
株洲市茶陵縣、南陽市唐河縣、雅安市名山區(qū)、梅州市興寧市、鄭州市鞏義市、大慶市讓胡路區(qū)、西安市高陵區(qū)
青島市城陽區(qū)、昭通市巧家縣、文昌市抱羅鎮(zhèn)、商丘市柘城縣、蚌埠市五河縣、揭陽市揭西縣、濟(jì)南市歷下區(qū)、內(nèi)江市東興區(qū)
廣西賀州市富川瑤族自治縣、上海市松江區(qū)、合肥市包河區(qū)、保亭黎族苗族自治縣保城鎮(zhèn)、運(yùn)城市垣曲縣、河源市和平縣、廣元市蒼溪縣、葫蘆島市綏中縣、白山市臨江市、畢節(jié)市赫章縣
哈爾濱市呼蘭區(qū)、達(dá)州市達(dá)川區(qū)、南昌市灣里區(qū)、上海市閔行區(qū)、萬寧市后安鎮(zhèn)
泉州市石獅市、直轄縣天門市、萬寧市南橋鎮(zhèn)、臺州市路橋區(qū)、通化市二道江區(qū)、咸寧市通山縣、榆林市榆陽區(qū)、文昌市文教鎮(zhèn)
張掖市甘州區(qū)、咸陽市興平市、重慶市武隆區(qū)、泰州市興化市、臨汾市隰縣、日照市五蓮縣、撫州市樂安縣、青島市市北區(qū)
廣安市前鋒區(qū)、常德市石門縣、重慶市巫山縣、重慶市潼南區(qū)、晉城市沁水縣、撫州市金溪縣
廣西河池市天峨縣、文山馬關(guān)縣、湛江市赤坎區(qū)、廣州市白云區(qū)、杭州市淳安縣
衡陽市耒陽市、東莞市石排鎮(zhèn)、咸陽市興平市、臨汾市襄汾縣、泰州市泰興市、湛江市坡頭區(qū)、德州市寧津縣、西安市高陵區(qū)、哈爾濱市道外區(qū)
上饒市鉛山縣、內(nèi)蒙古烏海市烏達(dá)區(qū)、通化市梅河口市、重慶市渝北區(qū)、咸陽市三原縣、菏澤市定陶區(qū)、長春市農(nóng)安縣、齊齊哈爾市建華區(qū)、白銀市景泰縣、牡丹江市東寧市
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甘孜理塘縣、涼山冕寧縣、孝感市孝昌縣、郴州市桂東縣、云浮市新興縣、萍鄉(xiāng)市蘆溪縣
洽洽能否突破業(yè)績天花板?|界面新聞
界面新聞記者 | 馬越
界面新聞編輯 | 牙韓翔
洽洽食品又創(chuàng)新高。
2024年,洽洽食品實(shí)現(xiàn)營收71.31億元,同比增長4.79%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.49億元,同比增長5.82%。拉長時間線來看,這也是該公司第一次站上70億元營收高點(diǎn)——在2020年突破50億元門檻后,2021年至2023年徘徊在59億元-68億元左右的區(qū)間,直到去年再創(chuàng)新高。
但2025年一季度并未延續(xù)這樣的增長勢頭,反而遭遇“跳水”式大跌——營收達(dá)到15.71億元,同比下降13.76%;歸母凈利潤7724.78萬元,同比下降67.88%。
洽洽食品在回答投資者提問時解釋稱,公司2025年一季度收入下降主要是因?yàn)榇汗?jié)錯期因素,外加公司去年一季度銷售收入基數(shù)較高;凈利潤下降主要是葵花籽采購成本上升和部分堅果原料采購價格的上升導(dǎo)致毛利率同比和環(huán)比均有下降所致。
具體來說,是由于2025年春節(jié)假期(1月28日起)較2024年(2月10日起)提前了13天,這也導(dǎo)致年貨的備貨周期壓縮。經(jīng)銷商為了規(guī)避庫存風(fēng)險,將原本應(yīng)在2025年1月的訂單集中在2024年12月完成,這種“一增一減”的錯位效應(yīng),疊加2024年一季度因?yàn)榇汗?jié)較晚的高基數(shù),讓2025年一季度的營收同比降幅情況放大。

圖片來源:洽洽食品年報而盈利能力的下降主要和原材料成本提高有關(guān)。2024年8月內(nèi)蒙古暴雨洪澇災(zāi)害導(dǎo)致葵花籽減產(chǎn),疊加全球油料作物價格上漲,葵花籽采購價同比漲幅超過了30%。這一情況導(dǎo)致的盈利能力下滑在2024年四季度就有所體現(xiàn),當(dāng)季歸母凈利潤同比下降23.9%。
整體上看,洽洽食品在2024年能實(shí)現(xiàn)營收的增長并終于跨過70億元門檻,還是有傳統(tǒng)品牌的巨大基本盤,主要穩(wěn)住了葵花子這樣的核心業(yè)務(wù)。
葵花子作為支柱,2024年實(shí)現(xiàn)銷售收入43.82億元,同比增長2.6%,占總營收比重為61.45%。如同很多靠“整活”創(chuàng)新吸引市場關(guān)注的傳統(tǒng)消費(fèi)品牌,作為老牌瓜子大王,洽洽食品在去年先后推出了臭味系列(榴蓮瓜子、螺螄粉味瓜子、辣根瓜子等)、茶系列(茶衣瓜子、茉莉龍井瓜子、荔枝茉莉瓜子)以及椰香瓜子、雪梨味瓜子、陳皮味瓜子、麻辣辣條瓜子等創(chuàng)新口味。
而從過去幾年的趨勢看,葵花子業(yè)務(wù)的占比在2020年達(dá)到70.43%的高峰后就在持續(xù)下滑,從過去絕對主導(dǎo)的地位,轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬诵?。這一趨勢背后的原因是這家公司意識到增加第二曲線的重要性,讓堅果業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位提升。2024年,依靠小黃袋每日堅果等系列產(chǎn)品,其堅果業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收19.24億元,同比增長9.74%,占總收入的26.97%。
但對于洽洽瓜子和其他所有休閑食品來說,如今更具有挑戰(zhàn)性的還在于渠道的變革。
對于傳統(tǒng)消費(fèi)品牌來說,依靠龐大的經(jīng)銷商群體是它們打天下的基礎(chǔ),通過分層級的銷售體系將貨品鋪滿大小城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的貨架。但近年來量販零食集合店、電商等新興渠道重構(gòu)了這一邏輯。譬如崛起的量販零食集合店通常以直采的模式進(jìn)貨,用大包裝、低單價吸引消費(fèi)者,直接將客流從傳統(tǒng)商超搶走。
洽洽食品也多次表達(dá)了對新渠道的重視。其董事長陳先保曾公開提到,零食量販?zhǔn)遣豢赡娴内厔?,會進(jìn)一步加大零食量販渠道的合作。在最近的投資者交流中,洽洽食品披露稱公司零食量販渠道去年銷售額約4.5億元。
一個變化是,洽洽食品的直營渠道收入占比在2024年顯著提升達(dá)到20.51%,作為對比2023年這一數(shù)字是15.54%,2022年為15.84%。而其直營渠道包括沃爾瑪、山姆、大潤發(fā)等大型連鎖商超、零食量販系統(tǒng)、電商等。2024年直營渠道的營收同比上年增加了38.29%,而經(jīng)銷和其他渠道營收則同比下滑了1.38%。
與很多品牌的做法類似,洽洽食品應(yīng)對量販渠道的一個做法,是推出“量販專供”的定制化產(chǎn)品,比如500g的家庭裝瓜子、混合裝堅果禮盒等等,突出性價比。在最近的投資者交流中,洽洽食品提到,目前公司在量販渠道擁有40個SKU左右,去年公司新增了豆類、花生和鮮切薯條等產(chǎn)品在零食量販店的銷售,未來計劃將增加更多的SKU擴(kuò)充零食量販渠道銷售。
然而整個行業(yè)的競爭也日趨激烈,諸如三只松鼠、良品鋪?zhàn)?、鹽津鋪?zhàn)拥雀偁帉κ忠苍诓粩鄶U(kuò)充品類,產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。在不斷增加SKU后仍考驗(yàn)產(chǎn)品的動銷能力。
但主打性價比的量販渠道,帶來的一個突出隱憂是會削弱利潤空間。2024年其直營渠道的毛利率為25.01%,同比上年減少4.32%,這一毛利率也低于經(jīng)銷和其他渠道29.75%的水平。這一趨勢也為洽洽食品盈利能力的改善帶來了不利的信號。
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