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酒泉市肅州區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市白云鄂博礦區(qū)、平頂山市葉縣、汕尾市海豐縣、臨高縣新盈鎮(zhèn)、臺州市黃巖區(qū)、成都市簡陽市、九江市柴桑區(qū)、衢州市柯城區(qū)
肇慶市高要區(qū)、南昌市東湖區(qū)、汕頭市潮南區(qū)、阜陽市潁東區(qū)、隨州市曾都區(qū)、哈爾濱市巴彥縣、韶關(guān)市南雄市、開封市蘭考縣、綏化市肇東市、廣西賀州市八步區(qū)
西安市灞橋區(qū)、中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、南充市閬中市、武威市古浪縣、恩施州來鳳縣、衡陽市雁峰區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟二連浩特市、惠州市惠陽區(qū)
臨汾市汾西縣、湘西州花垣縣、蕪湖市鏡湖區(qū)、綏化市海倫市、鹽城市響水縣、長春市雙陽區(qū)、焦作市孟州市
畢節(jié)市織金縣、常德市津市市、天津市薊州區(qū)、東莞市萬江街道、瓊海市龍江鎮(zhèn)、大連市中山區(qū)
黃石市黃石港區(qū)、巴中市南江縣、瀘州市納溪區(qū)、楚雄雙柏縣、安康市白河縣、衡陽市衡南縣、駐馬店市泌陽縣、酒泉市阿克塞哈薩克族自治縣、鶴崗市工農(nóng)區(qū)
撫順市順城區(qū)、雅安市石棉縣、懷化市會同縣、楚雄南華縣、屯昌縣坡心鎮(zhèn)、貴陽市白云區(qū)、沈陽市渾南區(qū)、襄陽市谷城縣
西雙版納景洪市、松原市長嶺縣、鹽城市響水縣、涼山布拖縣、濟(jì)南市萊蕪區(qū)、鞍山市立山區(qū)
咸陽市乾縣、長春市寬城區(qū)、萬寧市三更羅鎮(zhèn)、果洛瑪多縣、運(yùn)城市聞喜縣、雞西市雞冠區(qū)、遼源市龍山區(qū)、中山市阜沙鎮(zhèn)、澄邁縣中興鎮(zhèn)、忻州市繁峙縣
安慶市桐城市、咸陽市秦都區(qū)、安康市紫陽縣、廣西桂林市雁山區(qū)、涼山普格縣
臨汾市侯馬市、齊齊哈爾市訥河市、朔州市平魯區(qū)、蘭州市七里河區(qū)、臨沂市費(fèi)縣、清遠(yuǎn)市連南瑤族自治縣、吉林市昌邑區(qū)、白城市洮南市
內(nèi)蒙古興安盟阿爾山市、邵陽市邵東市、成都市溫江區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市石拐區(qū)、大慶市肇源縣、北京市門頭溝區(qū)、梅州市興寧市、青島市萊西市、云浮市郁南縣、東莞市大嶺山鎮(zhèn)
鹽城市大豐區(qū)、甘孜石渠縣、內(nèi)蒙古包頭市石拐區(qū)、池州市青陽縣、天水市張家川回族自治縣、佳木斯市湯原縣、鹽城市建湖縣、臨滄市云縣、涼山甘洛縣
臨高縣皇桐鎮(zhèn)、黔南貴定縣、漯河市舞陽縣、濰坊市寒亭區(qū)、沈陽市鐵西區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市石拐區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、徐州市邳州市、牡丹江市穆棱市
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重慶市武隆區(qū)、中山市南區(qū)街道、寶雞市麟游縣、蕪湖市弋江區(qū)、西安市長安區(qū)、雅安市寶興縣、廣西桂林市象山區(qū)、曲靖市富源縣、德州市禹城市
廣西梧州市藤縣、延邊和龍市、寧夏石嘴山市平羅縣、廣州市黃埔區(qū)、亳州市蒙城縣、恩施州巴東縣
市場持續(xù)否定“美國例外論”,美國資產(chǎn)仍面臨海外買家抵制|界面新聞 · 天下
美國總統(tǒng)特朗普搖擺不定的貿(mào)易政策持續(xù)引發(fā)資本市場動蕩,以美元和美債為代表的美國資產(chǎn)避風(fēng)港地位越來越受到質(zhì)疑。雖然過去一周特朗普立場軟化似乎使得市場有所回暖,但海外投資者仍僅需拒絕買入美國資產(chǎn),資金加速逃離美元資產(chǎn)。
德銀外匯策略主管薩拉維洛斯(George Saravelos)觀察了最近數(shù)周海外投資者的流動,包括投入美國股票和債券的各類基金。他在4月28日的研報(bào)中總結(jié)道,海外對美國資產(chǎn)的購買在過去兩個月出現(xiàn)“急剎車”(sharp stop)。
德銀最新公布的季報(bào)顯示,其第一季度利潤增長39%,全球投行部門實(shí)現(xiàn)了債券和外匯交易收入的大幅增長。
原本堅(jiān)定看好美元的薩拉維洛斯在今年2月之后突然轉(zhuǎn)向。他在報(bào)告中發(fā)出警告:如果特朗普的經(jīng)濟(jì)政策致使投資者拋售美國資產(chǎn),那么美元恐將失去全球儲備貨幣的地位。彭博美元指數(shù)在今年迄今也已下跌了逾6%。
德銀原本估計(jì)歐洲投資者持有的美國資產(chǎn)占比將增加到20%。日本投資者持有的美國資產(chǎn)占比將增加至16%。日本是美國國債最大外國持有者。但自4月初特朗普宣布計(jì)劃對主要貿(mào)易伙伴實(shí)施所謂的“對等關(guān)稅”以來,美元與美國股債市場一同下挫。
薩拉維洛斯認(rèn)為特朗普的關(guān)稅政策削弱了外國投資者為美國的貿(mào)易和預(yù)算赤字融資的意愿,因此下調(diào)了美元預(yù)測,預(yù)計(jì)到2027年歐元兌美元匯率將從1.14美元跌至1.30美元,美元兌日元將從142日元升至115日元。

今年迄今,標(biāo)普500指數(shù)已累計(jì)下跌了10%,而除美國以外的MSCI全球指數(shù)上漲了4.4%。4月22日,美國三大股指集體暴跌,科技巨頭市值集體蒸發(fā)超5萬億美元,險些跌入熊市,與今年早些時候連創(chuàng)新高的景象形成了鮮明對比。美銀全球策略師Michael Hartnett據(jù)此在研報(bào)中直言:“市場正從‘美國例外論’轉(zhuǎn)向‘美國否定’?!?/p>
進(jìn)入21世紀(jì)后,美國仍試圖通過金融主導(dǎo)地位來維持其“例外性”,但美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里·薩克斯認(rèn)為,美國例外論是一種“危險的幻想”,可能給自身和世界帶來危險?。
德銀報(bào)告還指出,在海外注冊的ETF數(shù)據(jù)中持續(xù)拋售現(xiàn)象最為突出,投資者尤其在債券市場方面呈現(xiàn)激烈拋售的態(tài)勢。美債長期以來“借新還舊”,債務(wù)增速遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)承載能力,引發(fā)外界的迫切擔(dān)憂。
無獨(dú)有偶,資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)3790億美元資的駿利亨德森投資公司正考慮減少其對美國資產(chǎn)的敞口。其首席執(zhí)行官Ali Dibadj在近日的采訪中表示,“鑒于美國例外論出現(xiàn)了裂痕的跡象,我們可能會看到10%的客戶風(fēng)險敞口或管理資產(chǎn)從美國資產(chǎn)中退出并重新配置。資金可能轉(zhuǎn)移到歐洲、中國、中東和拉美。”
盡管特朗普最新的關(guān)稅態(tài)度軟化可能會改善人們對美國資產(chǎn)的情緒,但Dibadj表示,在關(guān)稅爭端獲得持久性解決方案前,不確定性可能持續(xù)高企。
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